Waste Management (WM): adil değer

Adil değer bandı

Bu hisse için normal aralık $203 (ucuz) ile $297 (pahalı) arasında; şu anda $226 seviyesinden fiyatlanıyor.

Bu, hissenin kendi normal priminin 0,8σ altında.

Waste Management ucuz mu?

Adil, kendi geçmişine göre. Waste Management $226 seviyesinden işlem görüyor, modelin tahmin ettiği adil değerin %6 üstünde; ama hisse genelde adil değerin %17 üstünde işlem gördü ve bugünkü fark bu normun 0,8σ altında: bu, hissenin normalde işlem gördüğü aralığın içinde; dolayısıyla hüküm Adil: hisse kendi normuna göre olağan fiyatlanıyor, ama bu mutlaka adil değerde olduğu anlamına gelmez.

İnceleme kontrol listesi

7 geçti · 3 kaldı · 1 veri yok

• GEÇTİKârın son 12 ayda nakde dönüşen kısmı: %204XBRL · Waste Management, açıkladığı her 1 dolarlık kâr karşılığında 2,04 dolar gerçek nakit elde ediyor. Yani kâr yalnızca kağıt üzerinde değil; bu iyi bir işaret.
• KALDIKağıt üzerindeki kâr ile gerçek nakit arasındaki fark: -%8,0XBRL · Waste Management, kâr olarak yazdığından daha fazla nakit tahsil etti; aradaki fark toplam varlıklarının %8,0 kadarı. Bu temkinli yön ama %5'lik sınırımı işaretleyecek kadar aşıyor: bu kadar geniş bir fark genelde kâra nakit olmayan büyük bir kalemin karıştığını gösterir ve kâr rakamına güvenmeden önce bunun ne olduğunu bilmek isterim.
• KALDINet borcun bir yıllık faaliyet kârına oranı: 3,47xXBRL · Waste Management'ın nakit düşüldükten sonra kalan borcunu kapatmak 3,47 yıllık kazanç gerektirir. Üç yılı aşan bir şirketi artık alınacak hisse olarak görmüyorum, dört yılı aşınca ise çalışmayı tamamen bırakıyorum. Bu şirket ikisinin arasında: eleme sebebi değil ama işin nasıl yönetileceğinde alacaklıların sözü hissedarlardan fazla geçiyor.
• GEÇTİSermaye getirisinin sermaye maliyetini ne kadar aştığı: +0,28 puanXBRL · Waste Management, kullandığı sermayeden sermaye maliyetinin 0,3 puan üzerinde kazanıyor. Çıtayı geçiyor ama kıl payıyla: biraz daha kötü bir yıl ya da biraz daha pahalı bir finansman, bu işi olduğu yerde saymaya iter. Fark, dönemin başındakinden daha geniş değil.
• GEÇTİYöneticilerin son 6 ayda açık piyasada sattığı hisse: 0,9 milyon dolarEDGAR · Waste Management'ta şirket içindekiler son 6 ayda açık piyasada 0,9 milyon dolarlık hisse sattı; bu, koyduğum 5 milyon dolarlık sınırın içinde. Bu büyüklükte bir satış, şirket hakkında sinyal değil, sıradan bir portföy çeşitlendirmesidir. Satış yapanlar: Carrasco Rafael 0,6 milyon dolar, Carroll John A. 0,3 milyon dolar. Opsiyon kullanımları ve bunların vergisini karşılamak için tutulan hisseler satış değildir, onları da saymıyorum. bildirim ↗
• GEÇTİGenel müdürün bu şirketteki görev süresi: 9,9 yılMETİN · Waste Management'ın genel müdürü 17 Kasım 2016 tarihinden beri görevde; bu 9,9 yıl eder ve tam bir döngüyü, yani hem iyi hem kötü yılları kapsayacak kadar uzun bir süre. Sicilin anlam taşıması için yeterli. Yine de görevde geçen süre işi iyi yapmakla aynı şey değil; bu satırı aynı yılları kapsayan yukarıdaki sermaye getirisi satırıyla birlikte okuyun. bildirim ↗
• GEÇTİSon gelir düşüşünde brüt marjın dayanıklılığı: %34,8 başlangıca karşı %37,2XBRL · Waste Management'ın gelirinin düştüğü son dönemde, sattığı birim başına kâr marjı sadece biraz geriledi; yaklaşık %34,8 seviyesinden %37,2 seviyesine. Yani Waste Management, ürünü satabilmek için fiyat kırmak zorunda kalmıyor; rekabet gücü zayıf bir şirket ise tam bunu yapmak zorunda kalırdı. Bunu söyleyen bildirim değil, benim hesabım: Mart 2015 ile Mart 2016 arasındaki 5 çeyrek, öncesindeki yılla karşılaştırılıyor; ayrıca şirketin ürün karmasındaki bir değişim, fiyatlama gücü varmış ya da yokmuş gibi görünmesine yol açabilir.
• KALDITam bir döngü boyunca normal kâr marjı: Serbest nakit akışı marjı %13,9; medyan %10,0XBRL · Waste Management, %10,0 olan uzun vadeli ortalamasına karşı %13,9 nakit marjı kazanıyor; normalden %39 daha iyi. Döngü zirvesi böyle görünür ve zirve marjlarını kalıcıymış gibi fiyatlamak, iyi bir şirkete fazla para ödemenin klasik yoludur. Değerlememde bunun yerine ortalamayı ileriye taşıyorum. Dönem boyunca marj, en düşük %7,5 (Mart 2023) ile en yüksek %14,9 (Eylül 2021) arasında seyretti.
• N/AHissenin ortalama günlük işlem hacmi: 472,6 milyon dolarPİYASA · Waste Management günde yaklaşık 472,6 milyon dolarlık hisse işlem görüyor. Bunun beşte birini on seans boyunca kullanarak yaklaşık 945,2 milyon dolarlık bir pozisyonu fiyatı bozmadan kurabilir ya da kapatabilirim. Geçti/kaldı diye bir kriter yok, çünkü yanıt ne büyüklükte pozisyon almak isteyeceğime bağlı.
• GEÇTİGelirin en büyük tek müşteriden gelen payı: %5METİN · Waste Management'ın 9 Şubat 2026 tarihli bildirimi, gelirin %5 kadarını oluşturan bir müşteriyi açıklıyor: "During 2025, our largest customer represented less than 5% of annual revenues". Bu, çalışmayı bıraktığım gelirin dörtte biri sınırının altında; yine de cirosunu kimin satın alma kararının belirlediğini bilmekte fayda var. bildirim ↗
• GEÇTİŞirketin son 2 yılda denetçi değiştirip değiştirmediği: değişiklik yokEDGAR · Şirketler bazen kötü bir şey ortaya çıkmadan hemen önce denetçilerini değiştirir; bu da benim için bir uyarı işaretidir. Waste Management son iki yıldır denetçisini değiştirmedi, dolayısıyla burada böyle bir uyarı işareti yok.