Texas Instruments (TXN): adil değer

Adil değer bandı

Bu hisse için normal aralık $208 (ucuz) ile $374 (pahalı) arasında; şu anda $276 seviyesinden fiyatlanıyor.

Bu, hissenin kendi normal priminin 0,3σ altında.

Texas Instruments ucuz mu?

Adil, kendi geçmişine göre. Texas Instruments $276 seviyesinden işlem görüyor, modelin tahmin ettiği adil değerin %51 üstünde; ama hisse genelde adil değerin %59 üstünde işlem gördü ve bugünkü fark bu normun 0,3σ altında: bu, hissenin normalde işlem gördüğü aralığın içinde; dolayısıyla hüküm Adil: hisse kendi normuna göre olağan fiyatlanıyor, ama bu mutlaka adil değerde olduğu anlamına gelmez.

İnceleme kontrol listesi

5 geçti · 5 kaldı · 1 veri yok

• GEÇTİKârın son 12 ayda nakde dönüşen kısmı: %127XBRL · Texas Instruments, açıkladığı her 1 dolarlık kâr karşılığında 1,27 dolar gerçek nakit elde ediyor. Yani kâr yalnızca kağıt üzerinde değil; bu iyi bir işaret.
• KALDIKağıt üzerindeki kâr ile gerçek nakit arasındaki fark: -%7,4XBRL · Texas Instruments, kâr olarak yazdığından daha fazla nakit tahsil etti; aradaki fark toplam varlıklarının %7,4 kadarı. Bu temkinli yön ama %5'lik sınırımı işaretleyecek kadar aşıyor: bu kadar geniş bir fark genelde kâra nakit olmayan büyük bir kalemin karıştığını gösterir ve kâr rakamına güvenmeden önce bunun ne olduğunu bilmek isterim.
• GEÇTİNet borcun bir yıllık faaliyet kârına oranı: 1,08xXBRL · Texas Instruments'in nakit düşüldükten sonra kalan borcunu kapatmak 1,08 yıllık kazanç gerektirir. Almayı düşündüğüm bir şirket için sınırım üç yıl, yani bu geçer; yine de bilanço, listenin başındaki şirketlere göre daha fazla yük taşıyor.
• GEÇTİSermaye getirisinin sermaye maliyetini ne kadar aştığı: +6,46 puanXBRL · Texas Instruments, kullandığı sermayeden sermaye maliyetinin 6,5 puan üzerinde kazanıyor. Fark gerçek ama geniş değil; dolayısıyla buradaki büyüme değeri katlamıyor, ölçülü bir hızda yaratıyor. Fark, dönemin başındakinden daha geniş değil.
• KALDIYöneticilerin son 6 ayda açık piyasada sattığı hisse: 90,7 milyon dolarEDGAR (eleme nedeni) · Lizardi Rafael R, 25,8 milyon dolarlık hisse sattı; son 6 ayda ve önceden planlanmış bir satış programının dışında. Toplamda bu yolla 90,7 milyon dolarlık hisse elden çıktı. Kurallarıma göre bu tür satışların 5 milyon doları aşması, "uzun pozisyon" (yani hisseyi almak) için eleme sebebidir. Açık piyasada satış yapanların tam listesi: Lizardi Rafael R 25,8 milyon dolar, Yunus Mohammad 13,8 milyon dolar, Roberts Mark T. 7,9 milyon dolar. Opsiyon kullanımları ve bunların vergisini karşılamak için tutulan hisseler satış değildir, onları da saymıyorum. bildirim ↗
• KALDIGenel müdürün bu şirketteki görev süresi: 3,5 yılMETİN · Texas Instruments'in genel müdürü 1 Nisan 2023 tarihinde, 3,5 yıl önce göreve başladı. Bir yönetim sicilinin bana bir şey söyleyebilmesi için şirkette tam bir döngü, yani 5 yıl görmek istiyorum: kısa bir görev süresi henüz kötü bir yılla sınanmamıştır. bildirim ↗
• KALDISon gelir düşüşünde brüt marjın dayanıklılığı: %69,4 başlangıca karşı %58,7XBRL · Texas Instruments'in gelirinin düştüğü son dönemde, sattığı birim başına kâr marjı yaklaşık %69,4 seviyesinden %58,7 seviyesine indi ve daralmaya girerken sahip olduğu marjın %15 kadarını kaybetti. Bu, satış hacmini korumak için indirim yapmaya benziyor ve fiyatlama gücünün tam tersidir: müşterisinin terk etmeyeceği bir işletmenin, onları tutmak için bedel ödemesi gerekmez. Bunu söyleyen bildirim değil, benim hesabım: Haziran 2023 ile Mart 2025 arasındaki 8 çeyrek, öncesindeki yılla karşılaştırılıyor; ayrıca şirketin ürün karmasındaki bir değişim, fiyatlama gücü varmış ya da yokmuş gibi görünmesine yol açabilir.
• KALDITam bir döngü boyunca normal kâr marjı: Serbest nakit akışı marjı %30,1; medyan %17,8XBRL · Texas Instruments, %17,8 olan uzun vadeli ortalamasına karşı %30,1 nakit marjı kazanıyor; normalden %69 daha iyi. Döngü zirvesi böyle görünür ve zirve marjlarını kalıcıymış gibi fiyatlamak, iyi bir şirkete fazla para ödemenin klasik yoludur. Değerlememde bunun yerine ortalamayı ileriye taşıyorum. Dönem boyunca marj, en düşük %7,7 (Mart 2024) ile en yüksek %41,5 (Eylül 2021) arasında seyretti.
• N/AHissenin ortalama günlük işlem hacmi: 1,58 milyar dolarPİYASA · Texas Instruments'in işlem hacmi o kadar yüksek ki likidite burada sorun değil. Geçti/kaldı diye bir kriter de yok, çünkü yanıt tamamen ne büyüklükte pozisyon almak isteyeceğime bağlı.
• GEÇTİGelirin en büyük tek müşteriden gelen payı: %12METİN · Texas Instruments'in 6 Şubat 2026 tarihli bildirimi, gelirin %12 kadarını oluşturan bir müşteriyi açıklıyor: "Major customer One of our end customers accounted for 12 % of revenue in both 2025 and 2024, recognized primarily in our Analog segment". Bu, çalışmayı bıraktığım gelirin dörtte biri sınırının altında; yine de cirosunu kimin satın alma kararının belirlediğini bilmekte fayda var. bildirim ↗
• GEÇTİŞirketin son 2 yılda denetçi değiştirip değiştirmediği: değişiklik yokEDGAR · Şirketler bazen kötü bir şey ortaya çıkmadan hemen önce denetçilerini değiştirir; bu da benim için bir uyarı işaretidir. Texas Instruments son iki yıldır denetçisini değiştirmedi, dolayısıyla burada böyle bir uyarı işareti yok.