Sandisk (SNDK): adil değer

Adil değer bandı

Bu hisse için normal aralık $-952 (ucuz) ile $12,478 (pahalı) arasında; şu anda $887 seviyesinden fiyatlanıyor.

Bu, hissenin kendi normal priminin 1,1σ altında.

Sandisk ucuz mu?

Adil, kendi geçmişine göre. Sandisk $887 seviyesinden işlem görüyor, modelin tahmin ettiği adil değerin %15 altında; ama hisse genelde adil değerin %452 üstünde işlem gördü ve bugünkü fark bu normun 1,1σ altında: bu, hissenin normalde işlem gördüğü aralığın içinde; dolayısıyla hüküm Adil: hisse kendi normuna göre olağan fiyatlanıyor, ama bu mutlaka adil değerde olduğu anlamına gelmez.

İnceleme kontrol listesi

5 geçti · 3 kaldı · 3 veri yok

• GEÇTİKârın nakde dönüşen kısmı, son 3 yılın medyanı: %96XBRL · Son üç yılda Sandisk, açıkladığı her 1 dolarlık kâr karşılığında tipik olarak 0,96 dolar gerçek nakit elde etti. Yani kâr yalnızca kağıt üzerinde değil; bu iyi bir işaret. Son 3 yılın 2 tanesi zararla kapandı ve bu oranla puanlanamıyor: nakit akışını zarara bölmek kâr kalitesi hakkında bir şey söylemez.
• KALDIKağıt üzerindeki kâr ile gerçek nakit arasındaki fark: +%9,7XBRL · Sandisk, tahsil ettiğinden daha fazla kâr yazdı; aradaki fark toplam varlıklarının %9,7 kadarı. İki yönde de %5'i aşan farkı işaretliyorum ve beni asıl endişelendiren yön bu: kâr nakdin ne kadar önüne geçerse, o kısım geri alınmayı bekleyen bir muhasebe kaydından ibarettir.
• GEÇTİNet borcun bir yıllık faaliyet kârına oranı: -0,23xXBRL · Sandisk'in nakdi borcundan fazla, dolayısıyla burada kaldıraç sorunu yok. Böyle bir bilanço kötü bir yılı, kredi verenden izin istemeden kendi kaynaklarıyla finanse edebilir.
• GEÇTİSermaye getirisinin sermaye maliyetini ne kadar aştığı: +95,80 puanXBRL · Sermaye getirisi, sermaye maliyetinin çok üzerinde; dolayısıyla Sandisk'in işe koyduğu her dolar, bir dolardan çok daha fazla değere dönüşüyor. 96 puanlık fark çok büyük. Bu şirket, sermayeyi en iyi katlayan işletmelerden biri. Fark, dönemin başındakinden daha geniş.
• KALDIYöneticilerin son 6 ayda açık piyasada sattığı hisse: 7,9 milyon dolarEDGAR (eleme nedeni) · Ilkbahar Alper, 3,5 milyon dolarlık hisse sattı; son 6 ayda ve önceden planlanmış bir satış programının dışında. Toplamda bu yolla 7,9 milyon dolarlık hisse elden çıktı. Kurallarıma göre bu tür satışların 5 milyon doları aşması, "uzun pozisyon" (yani hisseyi almak) için eleme sebebidir. Açık piyasada satış yapanların tam listesi: Ilkbahar Alper 3,5 milyon dolar, Pokorny Michael 3,5 milyon dolar, Sayiner Necip 0,9 milyon dolar. Ayrıca önceden planlanmış 10b5-1 programları kapsamında 123,5 milyon dolarlık hisse daha satıldı; bunu saymıyorum: bu satışlar aylar öncesinden belirlenir ve yönetimin bugün ne düşündüğü hakkında bir şey söylemez. Opsiyon kullanımları ve bunların vergisini karşılamak için tutulan hisseler satış değildir, onları da saymıyorum. bildirim ↗
• N/AGenel müdürün bu şirketteki görev süresi: veri yokMETİN · Sandisk'in mevcut genel müdürünün göreve ne zaman başladığını tespit edemedim: 8-K 5.02 geçmişinde bir atama görünmüyor.
• N/ASon gelir düşüşünde brüt marjın dayanıklılığı: veri yokXBRL · Sandisk'in bildirilmiş kayıtlarında gelir daralması yok ya da brüt kâr etiketlenmemiş; dolayısıyla bu testin ölçecek bir şeyi yok. Test için kötü bir dönem gerekiyor: öyle bir dönem olmadan, müşterilerin zamma rağmen kalıp kalmayacağı kanıtlanmış değil, yalnızca sınanmamıştır.
• KALDITam bir döngü boyunca normal kâr marjı: Serbest nakit akışı marjı %60,0; medyan %12,6XBRL · Sandisk, %12,6 olan uzun vadeli ortalamasına karşı %60,0 nakit marjı kazanıyor; normalden %377 daha iyi. Döngü zirvesi böyle görünür ve zirve marjlarını kalıcıymış gibi fiyatlamak, iyi bir şirkete fazla para ödemenin klasik yoludur. Değerlememde bunun yerine ortalamayı ileriye taşıyorum. Dönem boyunca marj, en düşük %-4,7 (Aralık 2024) ile en yüksek %60,0 (Ekim 2026) arasında seyretti.
• N/AHissenin ortalama günlük işlem hacmi: 12,15 milyar dolarPİYASA · Sandisk'in işlem hacmi o kadar yüksek ki likidite burada sorun değil. Geçti/kaldı diye bir kriter de yok, çünkü yanıt tamamen ne büyüklükte pozisyon almak isteyeceğime bağlı.
• GEÇTİGelirin en büyük tek müşteriden gelen payı: Gelirin %10 veya fazlasını oluşturan müşteri açıklanmadıMETİN · Sandisk'in 17 Ağustos 2026 tarihli bildirimi, gelirin %10 veya daha fazlasını oluşturan bir müşteri açıklamıyor. Muhasebe kuralları bu açıklamayı yalnızca ilgili olduğunda zorunlu kılıyor, dolayısıyla açıklama yoksa hiçbir müşteri bu eşiğe ulaşmamıştır; bu da çalışmayı bıraktığım gelirin dörtte biri sınırının çok altında. Bu bilgi etiketli bir rakamdan değil, bildirimin metninden geliyor: yüzdeler, SEC'in toplu verisinde bulunmayan bir XBRL alanında yer alıyor. bildirim ↗
• GEÇTİŞirketin son 2 yılda denetçi değiştirip değiştirmediği: değişiklik yokEDGAR · Şirketler bazen kötü bir şey ortaya çıkmadan hemen önce denetçilerini değiştirir; bu da benim için bir uyarı işaretidir. Sandisk son iki yıldır denetçisini değiştirmedi, dolayısıyla burada böyle bir uyarı işareti yok.