QUALCOMM (QCOM): adil değer

Adil değer bandı

Bu hisse için normal aralık $133 (ucuz) ile $236 (pahalı) arasında; şu anda $174 seviyesinden fiyatlanıyor.

Bu, hissenin kendi normal priminin 0,3σ altında.

QUALCOMM ucuz mu?

Adil, kendi geçmişine göre. QUALCOMM $174 seviyesinden işlem görüyor, modelin tahmin ettiği adil değerin %16 üstünde; ama hisse genelde adil değerin %23 üstünde işlem gördü ve bugünkü fark bu normun 0,3σ altında: bu, hissenin normalde işlem gördüğü aralığın içinde; dolayısıyla hüküm Adil: hisse kendi normuna göre olağan fiyatlanıyor, ama bu mutlaka adil değerde olduğu anlamına gelmez.

İnceleme kontrol listesi

8 geçti · 1 kaldı · 2 veri yok

• GEÇTİKârın son 12 ayda nakde dönüşen kısmı: %144XBRL · QUALCOMM, açıkladığı her 1 dolarlık kâr karşılığında 1,44 dolar gerçek nakit elde ediyor. Yani kâr yalnızca kağıt üzerinde değil; bu iyi bir işaret.
• KALDIKağıt üzerindeki kâr ile gerçek nakit arasındaki fark: -%5,6XBRL · QUALCOMM, kâr olarak yazdığından daha fazla nakit tahsil etti; aradaki fark toplam varlıklarının %5,6 kadarı. Bu temkinli yön ama %5'lik sınırımı işaretleyecek kadar aşıyor: bu kadar geniş bir fark genelde kâra nakit olmayan büyük bir kalemin karıştığını gösterir ve kâr rakamına güvenmeden önce bunun ne olduğunu bilmek isterim.
• GEÇTİNet borcun bir yıllık faaliyet kârına oranı: 0,61xXBRL · QUALCOMM, elindeki nakdi düştükten sonra kalan borcunun tamamını tek bir yılın kazancının 0,61 katıyla kapatabilir. Almayı düşündüğüm bir şirket için sınırım üç yıl, yani burada borç bir risk değil.
• GEÇTİSermaye getirisinin sermaye maliyetini ne kadar aştığı: +8,54 puanXBRL · QUALCOMM, kullandığı sermayeden sermaye maliyetinin 8,5 puan üzerinde kazanıyor. Fark gerçek ama geniş değil; dolayısıyla buradaki büyüme değeri katlamıyor, ölçülü bir hızda yaratıyor. Fark, dönemin başındakinden daha geniş değil.
• GEÇTİYöneticilerin son 6 ayda açık piyasada sattığı hisse: 0,0 milyon dolarEDGAR · QUALCOMM'u yöneten hiç kimse son 6 ayda açık piyasada tek bir hisse satmadı. Görmek istediğim çıkar uyumu bu: şirketi en iyi bilenler parasını şirkette tutuyor. Ayrıca önceden planlanmış 10b5-1 programları kapsamında 11,7 milyon dolarlık hisse daha satıldı; bunu saymıyorum: bu satışlar aylar öncesinden belirlenir ve yönetimin bugün ne düşündüğü hakkında bir şey söylemez. Opsiyon kullanımları ve bunların vergisini karşılamak için tutulan hisseler satış değildir, onları da saymıyorum.
• GEÇTİGenel müdürün bu şirketteki görev süresi: 5,8 yılMETİN · QUALCOMM'un genel müdürü 4 Ocak 2021 tarihinden beri görevde; bu 5,8 yıl eder ve tam bir döngüyü, yani hem iyi hem kötü yılları kapsayacak kadar uzun bir süre. Sicilin anlam taşıması için yeterli. Yine de görevde geçen süre işi iyi yapmakla aynı şey değil; bu satırı aynı yılları kapsayan yukarıdaki sermaye getirisi satırıyla birlikte okuyun. bildirim ↗
• GEÇTİSon gelir düşüşünde brüt marjın dayanıklılığı: %58,1 başlangıca karşı %55,6XBRL · QUALCOMM'un gelirinin düştüğü son dönemde, sattığı birim başına kâr marjı sadece biraz geriledi; yaklaşık %58,1 seviyesinden %55,6 seviyesine. Yani QUALCOMM, ürünü satabilmek için fiyat kırmak zorunda kalmıyor; rekabet gücü zayıf bir şirket ise tam bunu yapmak zorunda kalırdı. Bunu söyleyen bildirim değil, benim hesabım: Haziran 2023 ile Haziran 2024 arasındaki 5 çeyrek, öncesindeki yılla karşılaştırılıyor; ayrıca şirketin ürün karmasındaki bir değişim, fiyatlama gücü varmış ya da yokmuş gibi görünmesine yol açabilir.
• GEÇTİTam bir döngü boyunca normal kâr marjı: Serbest nakit akışı marjı %24,9; medyan %28,5XBRL · QUALCOMM'un mevcut nakit marjı (%24,9) uzun vadeli ortalamasının (%28,5) biraz altında. Değerlememde ortalamayı ileriye taşıdığım için geçici bir zayıflık, kalıcıymış gibi değere yansıtılmıyor. Dönem boyunca marj, en düşük %16,4 (Eylül 2022) ile en yüksek %35,2 (Mart 2024) arasında seyretti.
• N/AHissenin ortalama günlük işlem hacmi: 2,56 milyar dolarPİYASA · QUALCOMM'un işlem hacmi o kadar yüksek ki likidite burada sorun değil. Geçti/kaldı diye bir kriter de yok, çünkü yanıt tamamen ne büyüklükte pozisyon almak isteyeceğime bağlı.
• N/AGelirin en büyük tek müşteriden gelen payı: tespit edilemediMETİN · QUALCOMM'un 5 Kasım 2025 tarihli bildirimini çekip okudum ama müşteri yoğunlaşmasına dair bir cümle bulamadım. Bu, bildirimin "böyle bir yoğunlaşma yok" dediği anlamına gelmez: aramamın yakalayamadığı bir ifadeyle yazılmış olabilir. Bu satıra güvenmeden önce Madde 1'i ve risk yoğunlaşması notunu kendiniz okuyun. bildirim ↗
• GEÇTİŞirketin son 2 yılda denetçi değiştirip değiştirmediği: değişiklik yokEDGAR · Şirketler bazen kötü bir şey ortaya çıkmadan hemen önce denetçilerini değiştirir; bu da benim için bir uyarı işaretidir. QUALCOMM son iki yıldır denetçisini değiştirmedi, dolayısıyla burada böyle bir uyarı işareti yok.