PayPal (PYPL): adil değer

Adil değer bandı

Bu hisse için normal aralık $45 (ucuz) ile $85 (pahalı) arasında; şu anda $57 seviyesinden fiyatlanıyor.

Bu, hissenin kendi normal priminin 0,6σ altında.

PayPal ucuz mu?

Adil, kendi geçmişine göre. PayPal $57 seviyesinden işlem görüyor, modelin tahmin ettiği adil değerin %29 altında; ama hisse genelde adil değerin %19 altında işlem gördü ve bugünkü fark bu normun 0,6σ altında: bu, hissenin normalde işlem gördüğü aralığın içinde; dolayısıyla hüküm Adil: hisse kendi normuna göre olağan fiyatlanıyor, ama bu mutlaka adil değerde olduğu anlamına gelmez.

İnceleme kontrol listesi

8 geçti · 1 kaldı · 2 veri yok

• GEÇTİKârın son 12 ayda nakde dönüşen kısmı: %130XBRL · PayPal, açıkladığı her 1 dolarlık kâr karşılığında 1,30 dolar gerçek nakit elde ediyor. Yani kâr yalnızca kağıt üzerinde değil; bu iyi bir işaret.
• GEÇTİKağıt üzerindeki kâr ile gerçek nakit arasındaki fark: -%3,2XBRL · PayPal'ın "kağıt üzerindeki kâr" ile "bankadaki nakit" arasındaki fark, testi geçecek kadar küçük.
• GEÇTİNet borcun bir yıllık faaliyet kârına oranı: 0,36xXBRL · PayPal, elindeki nakdi düştükten sonra kalan borcunun tamamını tek bir yılın kazancının 0,36 katıyla kapatabilir. Almayı düşündüğüm bir şirket için sınırım üç yıl, yani burada borç bir risk değil.
• GEÇTİSermaye getirisinin sermaye maliyetini ne kadar aştığı: +4,20 puanXBRL · PayPal, kullandığı sermayeden sermaye maliyetinin 4,2 puan üzerinde kazanıyor. Çıtayı geçiyor ama kıl payıyla: biraz daha kötü bir yıl ya da biraz daha pahalı bir finansman, bu işi olduğu yerde saymaya iter. Fark, dönemin başındakinden daha geniş.
• GEÇTİYöneticilerin son 6 ayda açık piyasada sattığı hisse: 0,0 milyon dolarEDGAR · PayPal'ı yöneten hiç kimse son 6 ayda açık piyasada tek bir hisse satmadı. Görmek istediğim çıkar uyumu bu: şirketi en iyi bilenler parasını şirkette tutuyor. Ayrıca önceden planlanmış 10b5-1 programları kapsamında 2,0 milyon dolarlık hisse daha satıldı; bunu saymıyorum: bu satışlar aylar öncesinden belirlenir ve yönetimin bugün ne düşündüğü hakkında bir şey söylemez. Aynı satış iki kez sayılmasın diye 1 düzeltme bildirimi hesaba katılmadı. Opsiyon kullanımları ve bunların vergisini karşılamak için tutulan hisseler satış değildir, onları da saymıyorum.
• KALDIGenel müdürün bu şirketteki görev süresi: 8 ayMETİN · PayPal'ın genel müdürü 1 Mart 2026 tarihinde, 8 ay önce göreve başladı. Bir yönetim sicilinin bana bir şey söyleyebilmesi için şirkette tam bir döngü, yani 5 yıl görmek istiyorum: kısa bir görev süresi henüz kötü bir yılla sınanmamıştır. bildirim ↗
• N/ASon gelir düşüşünde brüt marjın dayanıklılığı: veri yokXBRL · PayPal'ın bildirilmiş kayıtlarında gelir daralması yok ya da brüt kâr etiketlenmemiş; dolayısıyla bu testin ölçecek bir şeyi yok. Test için kötü bir dönem gerekiyor: öyle bir dönem olmadan, müşterilerin zamma rağmen kalıp kalmayacağı kanıtlanmış değil, yalnızca sınanmamıştır.
• GEÇTİTam bir döngü boyunca normal kâr marjı: Serbest nakit akışı marjı %20,4; medyan %18,1XBRL · PayPal'ın mevcut nakit marjı (%20,4) uzun vadeli ortalamasının (%18,1) biraz üzerinde. Bu bir sorun değil, hafif bir uyarı: bugünkü iyi marjın sonsuza kadar süreceğini varsaymayın. Değerlememde geçici olarak yüksek olan bugünkü rakamı değil, uzun vadeli ortalamayı ileriye taşıyorum. Dönem boyunca marj, en düşük %11,9 (Eylül 2023) ile en yüksek %23,4 (Eylül 2024) arasında seyretti.
• N/AHissenin ortalama günlük işlem hacmi: 598,6 milyon dolarPİYASA · PayPal günde yaklaşık 598,6 milyon dolarlık hisse işlem görüyor. Bunun beşte birini on seans boyunca kullanarak yaklaşık 1,20 milyar dolarlık bir pozisyonu fiyatı bozmadan kurabilir ya da kapatabilirim. Geçti/kaldı diye bir kriter yok, çünkü yanıt ne büyüklükte pozisyon almak isteyeceğime bağlı.
• GEÇTİGelirin en büyük tek müşteriden gelen payı: Gelirin %10 veya fazlasını oluşturan müşteri açıklanmadıMETİN · PayPal'ın 3 Şubat 2026 tarihli bildirimi, gelirin %10 veya daha fazlasını oluşturan bir müşteri açıklamıyor. Muhasebe kuralları bu açıklamayı yalnızca ilgili olduğunda zorunlu kılıyor, dolayısıyla açıklama yoksa hiçbir müşteri bu eşiğe ulaşmamıştır; bu da çalışmayı bıraktığım gelirin dörtte biri sınırının çok altında. Bu bilgi etiketli bir rakamdan değil, bildirimin metninden geliyor: yüzdeler, SEC'in toplu verisinde bulunmayan bir XBRL alanında yer alıyor. bildirim ↗
• GEÇTİŞirketin son 2 yılda denetçi değiştirip değiştirmediği: değişiklik yokEDGAR · Şirketler bazen kötü bir şey ortaya çıkmadan hemen önce denetçilerini değiştirir; bu da benim için bir uyarı işaretidir. PayPal son iki yıldır denetçisini değiştirmedi, dolayısıyla burada böyle bir uyarı işareti yok.