Pfizer (PFE): adil değer

Adil değer bandı

Bu hisse için normal aralık $23 (ucuz) ile $36 (pahalı) arasında; şu anda $29 seviyesinden fiyatlanıyor.

Bu, hissenin kendi normal priminin 0,1σ altında.

Oturmuş prim temellere dayanmıyor: şirketin sağlık skorunda, piyasanın alışılmış değerlemesini haklı çıkaracak hiçbir değişiklik yok.

Pfizer ucuz mu?

Adil, kendi geçmişine göre. Pfizer $29 seviyesinden işlem görüyor, modelin tahmin ettiği adil değerin %39 üstünde; ama hisse genelde adil değerin %40 üstünde işlem gördü ve bugünkü fark bu normun 0,1σ altında: bu, hissenin normalde işlem gördüğü aralığın içinde; dolayısıyla hüküm Adil: hisse kendi normuna göre olağan fiyatlanıyor, ama bu mutlaka adil değerde olduğu anlamına gelmez. Ancak bu fiyatlamayı haklı çıkaracak bir değişiklik sağlık skorunda yok: buradaki Adil hükmünü “bu hisse için olağan fiyatlama” diye okuyun, fiyatın haklı olduğu iddiası olarak değil.

İnceleme kontrol listesi

7 geçti · 2 kaldı · 2 veri yok

• GEÇTİKârın son 12 ayda nakde dönüşen kısmı: %159XBRL · Pfizer, açıkladığı her 1 dolarlık kâr karşılığında 1,59 dolar gerçek nakit elde ediyor. Yani kâr yalnızca kağıt üzerinde değil; bu iyi bir işaret. Son 3 yılın biri zararla kapandı ve bu oranla puanlanamıyor: nakit akışını zarara bölmek kâr kalitesi hakkında bir şey söylemez.
• GEÇTİKağıt üzerindeki kâr ile gerçek nakit arasındaki fark: -%4,5XBRL · Pfizer'ın "kağıt üzerindeki kâr" ile "bankadaki nakit" arasındaki fark, testi geçecek kadar küçük.
• KALDINet borcun bir yıllık faaliyet kârına oranı: 4,60xXBRL (eleme nedeni) · Pfizer'ın nakit düşüldükten sonra kalan borcunu kapatmak 4,60 yıllık kazanç gerektirir. Dört yılı aşan her şey benim için eleme sebebi: bu seviyede tek bir kötü yıl, sıradan bir kötü yıl olmaktan çıkıp yeniden finansman sorununa dönüşür ve hiçbir adil değer iskontosu buna dayanmaz.
• KALDISermaye getirisinin sermaye maliyetini ne kadar aştığı: -3,71 puanXBRL · Pfizer, kullandığı sermayeden sermaye maliyetinin 3,7 puan ALTINDA kazanıyor. Buraya yeniden yatırılan her dolar değer yaratmak yerine değer yok ediyor; bu da büyümeyi hisseyi tutma nedeni olmaktan çıkarıp endişe kaynağına çeviriyor. 4 çeyrektir sermaye maliyetinin altında. Bunun üç yıl sürmesi çalışmayı bıraktığım nokta, dolayısıyla göz ardı edilecek değil, izlenecek bir durum. Fark, dönemin başındakinden daha geniş değil.
• GEÇTİYöneticilerin son 6 ayda açık piyasada sattığı hisse: 0,1 milyon dolarEDGAR · Pfizer'da şirket içindekiler son 6 ayda açık piyasada 0,1 milyon dolarlık hisse sattı; bu, koyduğum 5 milyon dolarlık sınırın içinde. Bu büyüklükte bir satış, şirket hakkında sinyal değil, sıradan bir portföy çeşitlendirmesidir. Satış yapanlar: Damico Jennifer B. 0,1 milyon dolar. Opsiyon kullanımları ve bunların vergisini karşılamak için tutulan hisseler satış değildir, onları da saymıyorum. bildirim ↗
• GEÇTİGenel müdürün bu şirketteki görev süresi: 7,8 yılMETİN · Pfizer'ın genel müdürü 1 Ocak 2019 tarihinden beri görevde; bu 7,8 yıl eder ve tam bir döngüyü, yani hem iyi hem kötü yılları kapsayacak kadar uzun bir süre. Sicilin anlam taşıması için yeterli. Yine de görevde geçen süre işi iyi yapmakla aynı şey değil; bu satırı aynı yılları kapsayan yukarıdaki sermaye getirisi satırıyla birlikte okuyun. bildirim ↗
• GEÇTİSon gelir düşüşünde brüt marjın dayanıklılığı: %59,9 başlangıca karşı %72,7XBRL · Pfizer'ın gelirinin düştüğü son dönemde, sattığı birim başına kâr marjı sadece biraz geriledi; yaklaşık %59,9 seviyesinden %72,7 seviyesine. Yani Pfizer, ürünü satabilmek için fiyat kırmak zorunda kalmıyor; rekabet gücü zayıf bir şirket ise tam bunu yapmak zorunda kalırdı. Bunu söyleyen bildirim değil, benim hesabım: Temmuz 2023 ile Eylül 2024 arasındaki 6 çeyrek, öncesindeki yılla karşılaştırılıyor; ayrıca şirketin ürün karmasındaki bir değişim, fiyatlama gücü varmış ya da yokmuş gibi görünmesine yol açabilir.
• GEÇTİTam bir döngü boyunca normal kâr marjı: Serbest nakit akışı marjı %21,5; medyan %21,1XBRL · Pfizer'ın mevcut nakit marjı (%21,5) uzun vadeli ortalamasının (%21,1) biraz üzerinde. Bu bir sorun değil, hafif bir uyarı: bugünkü iyi marjın sonsuza kadar süreceğini varsaymayın. Değerlememde geçici olarak yüksek olan bugünkü rakamı değil, uzun vadeli ortalamayı ileriye taşıyorum. Dönem boyunca marj, en düşük %11,8 (Aralık 2023) ile en yüksek %45,1 (Ekim 2021) arasında seyretti.
• N/AHissenin ortalama günlük işlem hacmi: 931,6 milyon dolarPİYASA · Pfizer günde yaklaşık 931,6 milyon dolarlık hisse işlem görüyor. Bunun beşte birini on seans boyunca kullanarak yaklaşık 1,86 milyar dolarlık bir pozisyonu fiyatı bozmadan kurabilir ya da kapatabilirim. Geçti/kaldı diye bir kriter yok, çünkü yanıt ne büyüklükte pozisyon almak isteyeceğime bağlı.
• N/AGelirin en büyük tek müşteriden gelen payı: tespit edilemediMETİN · Pfizer'ın 26 Şubat 2026 tarihli bildirimini çekip okudum ama müşteri yoğunlaşmasına dair bir cümle bulamadım. Bu, bildirimin "böyle bir yoğunlaşma yok" dediği anlamına gelmez: aramamın yakalayamadığı bir ifadeyle yazılmış olabilir. Bu satıra güvenmeden önce Madde 1'i ve risk yoğunlaşması notunu kendiniz okuyun. bildirim ↗
• GEÇTİŞirketin son 2 yılda denetçi değiştirip değiştirmediği: değişiklik yokEDGAR · Şirketler bazen kötü bir şey ortaya çıkmadan hemen önce denetçilerini değiştirir; bu da benim için bir uyarı işaretidir. Pfizer son iki yıldır denetçisini değiştirmedi, dolayısıyla burada böyle bir uyarı işareti yok.