Eli Lilly (LLY): adil değer

Adil değer bandı

Bu hisse için normal aralık $855 (ucuz) ile $1,805 (pahalı) arasında; şu anda $1,240 seviyesinden fiyatlanıyor.

Bu, hissenin kendi normal priminin 0,3σ altında.

Eli Lilly ucuz mu?

Adil, kendi geçmişine göre. Eli Lilly $1,240 seviyesinden işlem görüyor, modelin tahmin ettiği adil değerin %2 üstünde; ama hisse genelde adil değerin %9 üstünde işlem gördü ve bugünkü fark bu normun 0,3σ altında: bu, hissenin normalde işlem gördüğü aralığın içinde; dolayısıyla hüküm Adil: hisse kendi normuna göre olağan fiyatlanıyor, ama bu mutlaka adil değerde olduğu anlamına gelmez.

İnceleme kontrol listesi

8 geçti · 2 kaldı · 1 veri yok

• KALDIKârın son 12 ayda nakde dönüşen kısmı: %81XBRL · Eli Lilly, açıkladığı her 1 dolarlık kârın yalnızca 81 sentini gerçek nakde çevirebiliyor. Benim aradığım en az 85 sent. Fark bu kadar açıldığında kâr bankada değil, tahsil edilmemiş faturalarda ve satılmamış stokta duruyor demektir. Son 3 yılın birinde 70 sentin altına indi. Tek yıl geçici bir sapma sayılır; iki yıl olsaydı çalışmayı bırakırdım.
• GEÇTİKağıt üzerindeki kâr ile gerçek nakit arasındaki fark: -%1,1XBRL · Eli Lilly'nin "kağıt üzerindeki kâr" ile "bankadaki nakit" arasındaki fark, testi geçecek kadar küçük.
• GEÇTİNet borcun bir yıllık faaliyet kârına oranı: 1,29xXBRL · Eli Lilly'nin nakit düşüldükten sonra kalan borcunu kapatmak 1,29 yıllık kazanç gerektirir. Almayı düşündüğüm bir şirket için sınırım üç yıl, yani bu geçer; yine de bilanço, listenin başındaki şirketlere göre daha fazla yük taşıyor.
• GEÇTİSermaye getirisinin sermaye maliyetini ne kadar aştığı: +19,46 puanXBRL · Sermaye getirisi, sermaye maliyetinin çok üzerinde; dolayısıyla Eli Lilly'nin işe koyduğu her dolar, bir dolardan çok daha fazla değere dönüşüyor. 19 puanlık fark geniş: burada yeniden yatırım yapmak gerçekten değer yaratıyor ve büyümeyi pahalı değil, değerli kılan da bu. Fark, dönemin başındakinden daha geniş.
• GEÇTİYöneticilerin son 6 ayda açık piyasada sattığı hisse: 0,0 milyon dolarEDGAR · Eli Lilly'yi yöneten hiç kimse son 6 ayda açık piyasada tek bir hisse satmadı. Görmek istediğim çıkar uyumu bu: şirketi en iyi bilenler parasını şirkette tutuyor. Ayrıca önceden planlanmış 10b5-1 programları kapsamında 18,8 milyon dolarlık hisse daha satıldı; bunu saymıyorum: bu satışlar aylar öncesinden belirlenir ve yönetimin bugün ne düşündüğü hakkında bir şey söylemez. Şirketin %10 veya fazlasına sahip olanlar (Lilly Endowment Inc 15,8 milyon dolar) ise 15,8 milyon dolarlık hisse daha sattı. Aynı formları dolduruyorlar ama işi onlar yönetmiyor, dolayısıyla bu teste dahil değiller. Opsiyon kullanımları ve bunların vergisini karşılamak için tutulan hisseler satış değildir, onları da saymıyorum.
• GEÇTİGenel müdürün bu şirketteki görev süresi: 9,8 yılMETİN · Eli Lilly'nin genel müdürü 1 Ocak 2017 tarihinden beri görevde; bu 9,8 yıl eder ve tam bir döngüyü, yani hem iyi hem kötü yılları kapsayacak kadar uzun bir süre. Sicilin anlam taşıması için yeterli. Yine de görevde geçen süre işi iyi yapmakla aynı şey değil; bu satırı aynı yılları kapsayan yukarıdaki sermaye getirisi satırıyla birlikte okuyun. bildirim ↗
• GEÇTİSon gelir düşüşünde brüt marjın dayanıklılığı: %74,7 başlangıca karşı %71,0XBRL · Eli Lilly'nin gelirinin düştüğü son dönemde, sattığı birim başına kâr marjı sadece biraz geriledi; yaklaşık %74,7 seviyesinden %71,0 seviyesine. Yani Eli Lilly, ürünü satabilmek için fiyat kırmak zorunda kalmıyor; rekabet gücü zayıf bir şirket ise tam bunu yapmak zorunda kalırdı. Bunu söyleyen bildirim değil, benim hesabım: Aralık 2016 ile Eylül 2017 arasındaki 4 çeyrek, öncesindeki yılla karşılaştırılıyor; ayrıca şirketin ürün karmasındaki bir değişim, fiyatlama gücü varmış ya da yokmuş gibi görünmesine yol açabilir.
• KALDITam bir döngü boyunca normal kâr marjı: Serbest nakit akışı marjı %22,8; medyan %11,5XBRL · Eli Lilly, %11,5 olan uzun vadeli ortalamasına karşı %22,8 nakit marjı kazanıyor; normalden %99 daha iyi. Döngü zirvesi böyle görünür ve zirve marjlarını kalıcıymış gibi fiyatlamak, iyi bir şirkete fazla para ödemenin klasik yoludur. Değerlememde bunun yerine ortalamayı ileriye taşıyorum. Dönem boyunca marj, en düşük %1,0 (Mart 2024) ile en yüksek %22,8 (Haziran 2026) arasında seyretti.
• N/AHissenin ortalama günlük işlem hacmi: 2,66 milyar dolarPİYASA · Eli Lilly'nin işlem hacmi o kadar yüksek ki likidite burada sorun değil. Geçti/kaldı diye bir kriter de yok, çünkü yanıt tamamen ne büyüklükte pozisyon almak isteyeceğime bağlı.
• GEÇTİGelirin en büyük tek müşteriden gelen payı: Gelirin %10 veya fazlasını oluşturan müşteri açıklanmadıMETİN · Eli Lilly'nin 12 Şubat 2026 tarihli bildirimi, gelirin %10 veya daha fazlasını oluşturan bir müşteri açıklamıyor. Muhasebe kuralları bu açıklamayı yalnızca ilgili olduğunda zorunlu kılıyor, dolayısıyla açıklama yoksa hiçbir müşteri bu eşiğe ulaşmamıştır; bu da çalışmayı bıraktığım gelirin dörtte biri sınırının çok altında. Bu bilgi etiketli bir rakamdan değil, bildirimin metninden geliyor: yüzdeler, SEC'in toplu verisinde bulunmayan bir XBRL alanında yer alıyor. bildirim ↗
• GEÇTİŞirketin son 2 yılda denetçi değiştirip değiştirmediği: değişiklik yokEDGAR · Şirketler bazen kötü bir şey ortaya çıkmadan hemen önce denetçilerini değiştirir; bu da benim için bir uyarı işaretidir. Eli Lilly son iki yıldır denetçisini değiştirmedi, dolayısıyla burada böyle bir uyarı işareti yok.