Alphabet (GOOGL): adil değer

Adil değer bandı

Bu hisse için normal aralık $214 (ucuz) ile $410 (pahalı) arasında; şu anda $280 seviyesinden fiyatlanıyor.

Bu, hissenin kendi normal priminin 0,5σ altında.

Alphabet ucuz mu?

Adil, kendi geçmişine göre. Alphabet $280 seviyesinden işlem görüyor, modelin tahmin ettiği adil değerin %16 üstünde; ama hisse genelde adil değerin %30 üstünde işlem gördü ve bugünkü fark bu normun 0,5σ altında: bu, hissenin normalde işlem gördüğü aralığın içinde; dolayısıyla hüküm Adil: hisse kendi normuna göre olağan fiyatlanıyor, ama bu mutlaka adil değerde olduğu anlamına gelmez.

İnceleme kontrol listesi

5 geçti · 2 kaldı · 4 veri yok

• GEÇTİKârın nakde dönüşen kısmı, son 3 yılın medyanı: %120XBRL · Son üç yılda Alphabet, açıkladığı her 1 dolarlık kâr karşılığında tipik olarak 1,20 dolar gerçek nakit elde etti. Yani kâr yalnızca kağıt üzerinde değil; bu iyi bir işaret.
• KALDIKağıt üzerindeki kâr ile gerçek nakit arasındaki fark: +%7,3XBRL · Alphabet, tahsil ettiğinden daha fazla kâr yazdı; aradaki fark toplam varlıklarının %7,3 kadarı. İki yönde de %5'i aşan farkı işaretliyorum ve beni asıl endişelendiren yön bu: kâr nakdin ne kadar önüne geçerse, o kısım geri alınmayı bekleyen bir muhasebe kaydından ibarettir.
• GEÇTİNet borcun bir yıllık faaliyet kârına oranı: 0,22xXBRL · Alphabet, elindeki nakdi düştükten sonra kalan borcunun tamamını tek bir yılın kazancının 0,22 katıyla kapatabilir. Almayı düşündüğüm bir şirket için sınırım üç yıl, yani burada borç bir risk değil.
• GEÇTİSermaye getirisinin sermaye maliyetini ne kadar aştığı: +17,04 puanXBRL · Sermaye getirisi, sermaye maliyetinin çok üzerinde; dolayısıyla Alphabet'in işe koyduğu her dolar, bir dolardan çok daha fazla değere dönüşüyor. 17 puanlık fark geniş: burada yeniden yatırım yapmak gerçekten değer yaratıyor ve büyümeyi pahalı değil, değerli kılan da bu. Fark, dönemin başındakinden daha geniş.
• GEÇTİYöneticilerin son 6 ayda açık piyasada sattığı hisse: 0,0 milyon dolarEDGAR · Alphabet'i yöneten hiç kimse son 6 ayda açık piyasada tek bir hisse satmadı. Görmek istediğim çıkar uyumu bu: şirketi en iyi bilenler parasını şirkette tutuyor. Ayrıca önceden planlanmış 10b5-1 programları kapsamında 4,4 milyon dolarlık hisse daha satıldı; bunu saymıyorum: bu satışlar aylar öncesinden belirlenir ve yönetimin bugün ne düşündüğü hakkında bir şey söylemez. Şirketin %10 veya fazlasına sahip olanlar (Gv 2019 Gp, L.L.C. 15,1 milyon dolar) ise 15,1 milyon dolarlık hisse daha sattı. Aynı formları dolduruyorlar ama işi onlar yönetmiyor, dolayısıyla bu teste dahil değiller. Opsiyon kullanımları ve bunların vergisini karşılamak için tutulan hisseler satış değildir, onları da saymıyorum.
• N/AGenel müdürün bu şirketteki görev süresi: veri yokMETİN · Alphabet'in mevcut genel müdürünün göreve ne zaman başladığını tespit edemedim: 8-K 5.02 geçmişinde bir atama görünmüyor.
• N/ASon gelir düşüşünde brüt marjın dayanıklılığı: veri yokXBRL · Alphabet'in bildirilmiş kayıtlarında gelir daralması yok ya da brüt kâr etiketlenmemiş; dolayısıyla bu testin ölçecek bir şeyi yok. Test için kötü bir dönem gerekiyor: öyle bir dönem olmadan, müşterilerin zamma rağmen kalıp kalmayacağı kanıtlanmış değil, yalnızca sınanmamıştır.
• KALDITam bir döngü boyunca normal kâr marjı: Serbest nakit akışı marjı %4,7; medyan %21,1XBRL · Alphabet, %21,1 olan uzun vadeli ortalamasına karşı %4,7 nakit marjı kazanıyor; normalden %78 daha kötü. Ya şirket bir dipten çıkacak ya da ortalama artık onu anlatmıyor. Değerlememde ortalamayı ileriye taşıdığım için ilkini varsayıyorum: bu yanlışsa bu sayfadaki değer fazla yüksektir. Dönem boyunca marj, en düşük %4,7 (Eylül 2026) ile en yüksek %26,2 (Eylül 2023) arasında seyretti.
• N/AHissenin ortalama günlük işlem hacmi: 9,97 milyar dolarPİYASA · Alphabet'in işlem hacmi o kadar yüksek ki likidite burada sorun değil. Geçti/kaldı diye bir kriter de yok, çünkü yanıt tamamen ne büyüklükte pozisyon almak isteyeceğime bağlı.
• N/AGelirin en büyük tek müşteriden gelen payı: tespit edilemediMETİN · Alphabet'in 5 Şubat 2026 tarihli bildirimini çekip okudum ama müşteri yoğunlaşmasına dair bir cümle bulamadım. Bu, bildirimin "böyle bir yoğunlaşma yok" dediği anlamına gelmez: aramamın yakalayamadığı bir ifadeyle yazılmış olabilir. Bu satıra güvenmeden önce Madde 1'i ve risk yoğunlaşması notunu kendiniz okuyun. bildirim ↗
• GEÇTİŞirketin son 2 yılda denetçi değiştirip değiştirmediği: değişiklik yokEDGAR · Şirketler bazen kötü bir şey ortaya çıkmadan hemen önce denetçilerini değiştirir; bu da benim için bir uyarı işaretidir. Alphabet son iki yıldır denetçisini değiştirmedi, dolayısıyla burada böyle bir uyarı işareti yok.