Arm (ARM): adil değer

Adil değer bandı

Bu hisse için normal aralık $132 (ucuz) ile $259 (pahalı) arasında; şu anda $228 seviyesinden fiyatlanıyor.

Bu, hissenin kendi normal priminin 0,8σ üstünde.

Arm ucuz mu?

Adil, kendi geçmişine göre. Arm $228 seviyesinden işlem görüyor, modelin tahmin ettiği adil değerin %20 üstünde; ama hisse genelde adil değerin %3 üstünde işlem gördü ve bugünkü fark bu normun 0,8σ üstünde: bu, hissenin normalde işlem gördüğü aralığın içinde; dolayısıyla hüküm Adil: hisse kendi normuna göre olağan fiyatlanıyor, ama bu mutlaka adil değerde olduğu anlamına gelmez.

İnceleme kontrol listesi

5 geçti · 3 kaldı · 3 veri yok

• GEÇTİKârın son 12 ayda nakde dönüşen kısmı: %190XBRL · Arm, açıkladığı her 1 dolarlık kâr karşılığında 1,90 dolar gerçek nakit elde ediyor. Yani kâr yalnızca kağıt üzerinde değil; bu iyi bir işaret.
• KALDIKağıt üzerindeki kâr ile gerçek nakit arasındaki fark: -%10,2XBRL · Arm, kâr olarak yazdığından daha fazla nakit tahsil etti; aradaki fark toplam varlıklarının %10,2 kadarı. Bu temkinli yön ama %5'lik sınırımı işaretleyecek kadar aşıyor: bu kadar geniş bir fark genelde kâra nakit olmayan büyük bir kalemin karıştığını gösterir ve kâr rakamına güvenmeden önce bunun ne olduğunu bilmek isterim.
• GEÇTİNet borcun bir yıllık faaliyet kârına oranı: -2,00xXBRL · Arm'ın nakdi borcundan fazla, dolayısıyla burada kaldıraç sorunu yok. Böyle bir bilanço kötü bir yılı, kredi verenden izin istemeden kendi kaynaklarıyla finanse edebilir.
• GEÇTİSermaye getirisinin sermaye maliyetini ne kadar aştığı: +0,18 puanXBRL · Arm, kullandığı sermayeden o sermayenin maliyetinden 0,2 puan fazla kazanıyor. Bu çıtayı geçiyor ama kıl payıyla: biraz daha kötü bir yıl ya da biraz daha yüksek bir para maliyeti, bu işi yerinde saymaya başlatır. Fark, dönemin başındakinden daha geniş.
• KALDIYöneticilerin son 6 ayda açık piyasada sattığı hisse: 43,4 milyon dolarEDGAR (eleme nedeni) · Collins Spencer, 19,8 milyon dolarlık hisse sattı; son 6 ayda ve önceden planlanmış bir satış programının dışında. Toplamda bu yolla 43,4 milyon dolarlık hisse elden çıktı. Kurallarıma göre bu tür satışların 5 milyon doları aşması, "uzun pozisyon" (yani hisseyi almak) için eleme sebebidir. Açık piyasada satış yapanların tam listesi: Collins Spencer 19,8 milyon dolar, Abbey William 9,9 milyon dolar, Grisenthwaite Richard Roy 5,1 milyon dolar. Ayrıca önceden planlanmış 10b5-1 programları kapsamında 20,5 milyon dolarlık hisse daha satıldı; bunu saymıyorum: bu satışlar aylar öncesinden belirlenir ve yönetimin bugün ne düşündüğü hakkında bir şey söylemez. Opsiyon kullanımları ve bunların vergisini karşılamak için tutulan hisseler satış değildir, onları da saymıyorum. bildirim ↗
• N/AGenel müdürün bu şirketteki görev süresi: veri yokMETİN · Arm'ın mevcut genel müdürünün göreve ne zaman başladığını tespit edemedim: kayıtlarda 8-K madde 5.02 bildirimi yok.
• N/ASon gelir düşüşünde brüt marjın dayanıklılığı: veri yokXBRL · Arm'ın bildirilmiş kayıtlarında gelir daralması yok ya da brüt kâr etiketlenmemiş; dolayısıyla bu testin ölçecek bir şeyi yok. Test için kötü bir dönem gerekiyor: öyle bir dönem olmadan, müşterilerin zamma rağmen kalıp kalmayacağı kanıtlanmış değil, yalnızca sınanmamıştır.
• KALDITam bir döngü boyunca normal kâr marjı: Serbest nakit akışı marjı %29,2; medyan %22,2XBRL · Arm, %22,2 olan uzun vadeli ortalamasına karşı %29,2 nakit marjı kazanıyor; normalden %32 daha iyi. Döngü zirvesi böyle görünür ve zirve marjlarını kalıcıymış gibi fiyatlamak, iyi bir şirkete fazla para ödemenin klasik yoludur. Değerlememde bunun yerine ortalamayı ileriye taşıyorum. Dönem boyunca marj, en düşük %4,4 (Mart 2025) ile en yüksek %32,5 (Eylül 2023) arasında seyretti.
• N/AHissenin ortalama günlük işlem hacmi: 1,74 milyar dolarPİYASA · Arm'ın işlem hacmi o kadar yüksek ki likidite burada sorun değil. Geçti/kaldı diye bir kriter de yok, çünkü yanıt tamamen ne büyüklükte pozisyon almak isteyeceğime bağlı.
• GEÇTİGelirin en büyük tek müşteriden gelen payı: %16METİN · Arm'ın 26 Mayıs 2026 tarihli bildirimi, gelirin %16 kadarını oluşturan bir müşteriyi açıklıyor: "our largest customer individually, Arm China, accounted for approximately 16%, 17% and 21% of our total revenue, respectively, during those fiscal years". Bu, çalışmayı bıraktığım gelirin dörtte biri sınırının altında; yine de cirosunu kimin satın alma kararının belirlediğini bilmekte fayda var. bildirim ↗
• GEÇTİŞirketin son 2 yılda denetçi değiştirip değiştirmediği: değişiklik yokEDGAR · Şirketler bazen kötü bir şey ortaya çıkmadan hemen önce denetçilerini değiştirir; bu da benim için bir uyarı işaretidir. Arm son iki yıldır denetçisini değiştirmedi, dolayısıyla burada böyle bir uyarı işareti yok.