Advanced Micro Devices (AMD): adil değer

Adil değer bandı

Bu hisse için normal aralık $72 (ucuz) ile $319 (pahalı) arasında; şu anda $538 seviyesinden fiyatlanıyor.

Advanced Micro Devices ucuz mu?

Pahalı. Advanced Micro Devices $538 seviyesinden işlem görüyor, modelin tahmin ettiği adil değerin %176 üstünde; bu hisse için normal aralık $72 (ucuz) ile $319 (pahalı) arasında.

İnceleme kontrol listesi

6 geçti · 4 kaldı · 1 veri yok

• GEÇTİKârın son 12 ayda nakde dönüşen kısmı: %175XBRL · AMD, açıkladığı her 1 dolarlık kâr karşılığında 1,75 dolar gerçek nakit elde ediyor. Yani kâr yalnızca kağıt üzerinde değil; bu iyi bir işaret.
• GEÇTİKağıt üzerindeki kâr ile gerçek nakit arasındaki fark: -%4,6XBRL · AMD'nin "kağıt üzerindeki kâr" ile "bankadaki nakit" arasındaki fark, testi geçecek kadar küçük.
• GEÇTİNet borcun bir yıllık faaliyet kârına oranı: -0,13xXBRL · AMD'nin nakdi borcundan fazla, dolayısıyla burada kaldıraç sorunu yok. Böyle bir bilanço kötü bir yılı, kredi verenden izin istemeden kendi kaynaklarıyla finanse edebilir.
• KALDISermaye getirisinin sermaye maliyetini ne kadar aştığı: -10,33 puanXBRL (eleme nedeni) · AMD, kullandığı sermayeden sermaye maliyetinin 10,3 puan ALTINDA kazanıyor. Buraya yeniden yatırılan her dolar değer yaratmak yerine değer yok ediyor; bu da büyümeyi hisseyi tutma nedeni olmaktan çıkarıp endişe kaynağına çeviriyor. 18 çeyrektir, yani 4,5 yıldır sermaye maliyetinin altında. Bu ucuz bir hisse değil, sermaye tahribatı; çalışmayı bıraktığım nokta da burası. Fark, dönemin başındakinden daha geniş değil.
• KALDIYöneticilerin son 6 ayda açık piyasada sattığı hisse: 24,0 milyon dolarEDGAR (eleme nedeni) · Grasby Paul Darren, 18,6 milyon dolarlık hisse sattı; son 6 ayda ve önceden planlanmış bir satış programının dışında. Toplamda bu yolla 24,0 milyon dolarlık hisse elden çıktı. Kurallarıma göre bu tür satışların 5 milyon doları aşması, "uzun pozisyon" (yani hisseyi almak) için eleme sebebidir. Açık piyasada satış yapanların tam listesi: Grasby Paul Darren 18,6 milyon dolar, Denzel Nora 5,5 milyon dolar. Ayrıca önceden planlanmış 10b5-1 programları kapsamında 248,6 milyon dolarlık hisse daha satıldı; bunu saymıyorum: bu satışlar aylar öncesinden belirlenir ve yönetimin bugün ne düşündüğü hakkında bir şey söylemez. Opsiyon kullanımları ve bunların vergisini karşılamak için tutulan hisseler satış değildir, onları da saymıyorum. bildirim ↗
• KALDIGenel müdürün bu şirketteki görev süresi: 4,6 yılMETİN · AMD'nin genel müdürü 14 Şubat 2022 tarihinde, 4,6 yıl önce göreve başladı. Bir yönetim sicilinin bana bir şey söyleyebilmesi için şirkette tam bir döngü, yani 5 yıl görmek istiyorum: kısa bir görev süresi henüz kötü bir yılla sınanmamıştır. bildirim ↗
• GEÇTİSon gelir düşüşünde brüt marjın dayanıklılığı: %47,0 başlangıca karşı %47,3XBRL · AMD'nin gelirinin düştüğü son dönemde, sattığı birim başına kâr marjı sadece biraz geriledi; yaklaşık %47,0 seviyesinden %47,3 seviyesine. Yani AMD, ürünü satabilmek için fiyat kırmak zorunda kalmıyor; rekabet gücü zayıf bir şirket ise tam bunu yapmak zorunda kalırdı. Bunu söyleyen bildirim değil, benim hesabım: Eylül 2023 ile Aralık 2023 arasındaki 2 çeyrek, öncesindeki yılla karşılaştırılıyor; ayrıca şirketin ürün karmasındaki bir değişim, fiyatlama gücü varmış ya da yokmuş gibi görünmesine yol açabilir.
• KALDITam bir döngü boyunca normal kâr marjı: Serbest nakit akışı marjı %20,6; medyan %13,7XBRL · AMD, %13,7 olan uzun vadeli ortalamasına karşı %20,6 nakit marjı kazanıyor; normalden %50 daha iyi. Döngü zirvesi böyle görünür ve zirve marjlarını kalıcıymış gibi fiyatlamak, iyi bir şirkete fazla para ödemenin klasik yoludur. Değerlememde bunun yerine ortalamayı ileriye taşıyorum. Dönem boyunca marj, en düşük %5,3 (Aralık 2023) ile en yüksek %23,2 (Mart 2026) arasında seyretti.
• N/AHissenin ortalama günlük işlem hacmi: 13,27 milyar dolarPİYASA · AMD'nin işlem hacmi o kadar yüksek ki likidite burada sorun değil. Geçti/kaldı diye bir kriter de yok, çünkü yanıt tamamen ne büyüklükte pozisyon almak isteyeceğime bağlı.
• GEÇTİGelirin en büyük tek müşteriden gelen payı: %18METİN · AMD'nin 4 Şubat 2026 tarihli bildirimi, gelirin %18 kadarını oluşturan bir müşteriyi açıklıyor: "One Client and Gaming segment customer accounted for 18 % of consolidated net revenue in fiscal year 2023". Bu, çalışmayı bıraktığım gelirin dörtte biri sınırının altında; yine de cirosunu kimin satın alma kararının belirlediğini bilmekte fayda var. bildirim ↗
• GEÇTİŞirketin son 2 yılda denetçi değiştirip değiştirmediği: değişiklik yokEDGAR · Şirketler bazen kötü bir şey ortaya çıkmadan hemen önce denetçilerini değiştirir; bu da benim için bir uyarı işaretidir. AMD son iki yıldır denetçisini değiştirmedi, dolayısıyla burada böyle bir uyarı işareti yok.