Apple (AAPL): adil değer

Adil değer bandı

Bu hisse için normal aralık $261 (ucuz) ile $352 (pahalı) arasında; şu anda $343 seviyesinden fiyatlanıyor.

Bu, hissenin kendi normal priminin 1,2σ üstünde.

Apple ucuz mu?

Adil, kendi geçmişine göre. Apple $343 seviyesinden işlem görüyor, modelin tahmin ettiği adil değerin %44 üstünde; ama hisse genelde adil değerin %29 üstünde işlem gördü ve bugünkü fark bu normun 1,2σ üstünde: bu, hissenin normalde işlem gördüğü aralığın içinde; dolayısıyla hüküm Adil: hisse kendi normuna göre olağan fiyatlanıyor, ama bu mutlaka adil değerde olduğu anlamına gelmez.

İnceleme kontrol listesi

7 geçti · 2 kaldı · 2 veri yok

• GEÇTİKârın son 12 ayda nakde dönüşen kısmı: %113XBRL · Apple, açıkladığı her 1 dolarlık kâr karşılığında 1,13 dolar gerçek nakit elde ediyor. Yani kâr yalnızca kağıt üzerinde değil; bu iyi bir işaret.
• GEÇTİKağıt üzerindeki kâr ile gerçek nakit arasındaki fark: -%5,0XBRL · Apple'ın "kağıt üzerindeki kâr" ile "bankadaki nakit" arasındaki fark, testi geçecek kadar küçük.
• GEÇTİNet borcun bir yıllık faaliyet kârına oranı: 0,25xXBRL · Apple, elindeki nakdi düştükten sonra kalan borcunun tamamını tek bir yılın kazancının 0,25 katıyla kapatabilir. Almayı düşündüğüm bir şirket için sınırım üç yıl, yani burada borç bir risk değil.
• GEÇTİSermaye getirisinin sermaye maliyetini ne kadar aştığı: +53,87 puanXBRL · Sermaye getirisi, sermaye maliyetinin çok üzerinde; dolayısıyla Apple'ın işe koyduğu her dolar, bir dolardan çok daha fazla değere dönüşüyor. 54 puanlık fark çok büyük. Bu şirket, sermayeyi en iyi katlayan işletmelerden biri. Fark, dönemin başındakinden daha geniş.
• KALDIYöneticilerin son 6 ayda açık piyasada sattığı hisse: 86,7 milyon dolarEDGAR (eleme nedeni) · Levinson Arthur D, 86,7 milyon dolarlık hisse sattı; son 6 ayda ve önceden planlanmış bir satış programının dışında. Toplamda bu yolla 86,7 milyon dolarlık hisse elden çıktı. Kurallarıma göre bu tür satışların 5 milyon doları aşması, "uzun pozisyon" (yani hisseyi almak) için eleme sebebidir. Ayrıca önceden planlanmış 10b5-1 programları kapsamında 92,9 milyon dolarlık hisse daha satıldı; bunu saymıyorum: bu satışlar aylar öncesinden belirlenir ve yönetimin bugün ne düşündüğü hakkında bir şey söylemez. Opsiyon kullanımları ve bunların vergisini karşılamak için tutulan hisseler satış değildir, onları da saymıyorum. bildirim ↗
• KALDIGenel müdürün bu şirketteki görev süresi: 1 ayMETİN · Apple'ın genel müdürü 1 Eylül 2026 tarihinde, 1 ay önce göreve başladı. Bir yönetim sicilinin bana bir şey söyleyebilmesi için şirkette tam bir döngü, yani 5 yıl görmek istiyorum: kısa bir görev süresi henüz kötü bir yılla sınanmamıştır. bildirim ↗
• GEÇTİSon gelir düşüşünde brüt marjın dayanıklılığı: %39,9 başlangıca karşı %38,5XBRL · Apple'ın gelirinin düştüğü son dönemde, sattığı birim başına kâr marjı sadece biraz geriledi; yaklaşık %39,9 seviyesinden %38,5 seviyesine. Yani Apple, ürünü satabilmek için fiyat kırmak zorunda kalmıyor; rekabet gücü zayıf bir şirket ise tam bunu yapmak zorunda kalırdı. Bunu söyleyen bildirim değil, benim hesabım: Eylül 2016 ile Nisan 2017 arasındaki 3 çeyrek, öncesindeki yılla karşılaştırılıyor; ayrıca şirketin ürün karmasındaki bir değişim, fiyatlama gücü varmış ya da yokmuş gibi görünmesine yol açabilir.
• GEÇTİTam bir döngü boyunca normal kâr marjı: Serbest nakit akışı marjı %29,3; medyan %27,1XBRL · Apple'ın mevcut nakit marjı (%29,3) uzun vadeli ortalamasının (%27,1) biraz üzerinde. Bu bir sorun değil, hafif bir uyarı: bugünkü iyi marjın sonsuza kadar süreceğini varsaymayın. Değerlememde geçici olarak yüksek olan bugünkü rakamı değil, uzun vadeli ortalamayı ileriye taşıyorum. Dönem boyunca marj, en düşük %23,5 (Haziran 2025) ile en yüksek %29,3 (Haziran 2026) arasında seyretti.
• N/AHissenin ortalama günlük işlem hacmi: 12,83 milyar dolarPİYASA · Apple'ın işlem hacmi o kadar yüksek ki likidite burada sorun değil. Geçti/kaldı diye bir kriter de yok, çünkü yanıt tamamen ne büyüklükte pozisyon almak isteyeceğime bağlı.
• N/AGelirin en büyük tek müşteriden gelen payı: tespit edilemediMETİN · Apple'ın 31 Ekim 2025 tarihli bildirimini çekip okudum ama müşteri yoğunlaşmasına dair bir cümle bulamadım. Bu, bildirimin "böyle bir yoğunlaşma yok" dediği anlamına gelmez: aramamın yakalayamadığı bir ifadeyle yazılmış olabilir. Bu satıra güvenmeden önce Madde 1'i ve risk yoğunlaşması notunu kendiniz okuyun. bildirim ↗
• GEÇTİŞirketin son 2 yılda denetçi değiştirip değiştirmediği: değişiklik yokEDGAR · Şirketler bazen kötü bir şey ortaya çıkmadan hemen önce denetçilerini değiştirir; bu da benim için bir uyarı işaretidir. Apple son iki yıldır denetçisini değiştirmedi, dolayısıyla burada böyle bir uyarı işareti yok.