NVIDIA (NVDA): adil değer

Adil değer bandı

Bu hisse için normal aralık $173 (ucuz) ile $495 (pahalı) arasında; şu anda $217 seviyesinden fiyatlanıyor.

Bu, hissenin kendi normal priminin 1,1σ altında.

NVIDIA ucuz mu?

Adil, kendi geçmişine göre. NVIDIA $217 seviyesinden işlem görüyor, modelin tahmin ettiği adil değerin %37 altında; ama hisse genelde adil değerin %2 altında işlem gördü ve bugünkü fark bu normun 1,1σ altında: bu, hissenin normalde işlem gördüğü aralığın içinde; dolayısıyla hüküm Adil: hisse kendi normuna göre olağan fiyatlanıyor, ama bu mutlaka adil değerde olduğu anlamına gelmez.

İnceleme kontrol listesi

7 geçti · 2 kaldı · 2 veri yok

• GEÇTİKârın son 12 ayda nakde dönüşen kısmı: %90XBRL · Nvidia, açıkladığı her 1 dolarlık kâr karşılığında 0,90 dolar gerçek nakit elde ediyor. Yani kâr yalnızca kağıt üzerinde değil; bu iyi bir işaret. Son 3 yılın birinde 70 sentin altına indi. Tek yıl geçici bir sapma sayılır; iki yıl olsaydı çalışmayı bırakırdım.
• KALDIKağıt üzerindeki kâr ile gerçek nakit arasındaki fark: +%25,4XBRL · Nvidia, tahsil ettiğinden daha fazla kâr yazdı; aradaki fark toplam varlıklarının %25,4 kadarı. İki yönde de %5'i aşan farkı işaretliyorum ve beni asıl endişelendiren yön bu: kâr nakdin ne kadar önüne geçerse, o kısım geri alınmayı bekleyen bir muhasebe kaydından ibarettir.
• GEÇTİNet borcun bir yıllık faaliyet kârına oranı: 0,05xXBRL · Nvidia, elindeki nakdi düştükten sonra kalan borcunun tamamını tek bir yılın kazancının 0,05 katıyla kapatabilir. Almayı düşündüğüm bir şirket için sınırım üç yıl, yani burada borç bir risk değil.
• GEÇTİSermaye getirisinin sermaye maliyetini ne kadar aştığı: +54,27 puanXBRL · Sermaye getirisi, sermaye maliyetinin çok üzerinde; dolayısıyla Nvidia'nın işe koyduğu her dolar, bir dolardan çok daha fazla değere dönüşüyor. 54 puanlık fark çok büyük. Bu şirket, sermayeyi en iyi katlayan işletmelerden biri. Fark, dönemin başındakinden daha geniş.
• KALDIYöneticilerin son 6 ayda açık piyasada sattığı hisse: 1,36 milyar dolarEDGAR (eleme nedeni) · Stevens Mark A, 1,35 milyar dolarlık hisse sattı; son 6 ayda ve önceden planlanmış bir satış programının dışında. Toplamda bu yolla 1,36 milyar dolarlık hisse elden çıktı. Kurallarıma göre bu tür satışların 5 milyon doları aşması, "uzun pozisyon" (yani hisseyi almak) için eleme sebebidir. Açık piyasada satış yapanların tam listesi: Stevens Mark A 1,35 milyar dolar, Neal Stephen C 3,3 milyon dolar. Ayrıca önceden planlanmış 10b5-1 programları kapsamında 21,1 milyon dolarlık hisse daha satıldı; bunu saymıyorum: bu satışlar aylar öncesinden belirlenir ve yönetimin bugün ne düşündüğü hakkında bir şey söylemez. Opsiyon kullanımları ve bunların vergisini karşılamak için tutulan hisseler satış değildir, onları da saymıyorum. bildirim ↗
• N/AGenel müdürün bu şirketteki görev süresi: veri yokMETİN · Nvidia'nın mevcut genel müdürünün göreve ne zaman başladığını tespit edemedim: 8-K 5.02 geçmişinde bir atama görünmüyor.
• GEÇTİSon gelir düşüşünde brüt marjın dayanıklılığı: %60,7 başlangıca karşı %61,7XBRL · Nvidia'nın gelirinin düştüğü son dönemde, sattığı birim başına kâr marjı sadece biraz geriledi; yaklaşık %60,7 seviyesinden %61,7 seviyesine. Yani Nvidia, ürünü satabilmek için fiyat kırmak zorunda kalmıyor; rekabet gücü zayıf bir şirket ise tam bunu yapmak zorunda kalırdı. Bunu söyleyen bildirim değil, benim hesabım: Nisan 2019 ile Ocak 2020 arasındaki 4 çeyrek, öncesindeki yılla karşılaştırılıyor; ayrıca şirketin ürün karmasındaki bir değişim, fiyatlama gücü varmış ya da yokmuş gibi görünmesine yol açabilir.
• GEÇTİTam bir döngü boyunca normal kâr marjı: Serbest nakit akışı marjı %42,0; medyan %44,9XBRL · Nvidia'nın mevcut nakit marjı (%42,0) uzun vadeli ortalamasının (%44,9) biraz altında. Değerlememde ortalamayı ileriye taşıdığım için geçici bir zayıflık, kalıcıymış gibi değere yansıtılmıyor. Dönem boyunca marj, en düşük %30,9 (Ocak 2022) ile en yüksek %50,1 (Ekim 2024) arasında seyretti.
• N/AHissenin ortalama günlük işlem hacmi: 24,63 milyar dolarPİYASA · Nvidia'nın işlem hacmi o kadar yüksek ki likidite burada sorun değil. Geçti/kaldı diye bir kriter de yok, çünkü yanıt tamamen ne büyüklükte pozisyon almak isteyeceğime bağlı.
• GEÇTİGelirin en büyük tek müşteriden gelen payı: %22METİN · Nvidia'nın 25 Şubat 2026 tarihli bildirimi, gelirin %22 kadarını oluşturan bir müşteriyi açıklıyor: "For fiscal year 2026, sales to one direct customer represented 22% of total revenue and sales to another direct customer represented 14% of total revenue, all of which were primarily attributable to the Compute & Networking segment". Bu, çalışmayı bıraktığım gelirin dörtte biri sınırının altında; yine de cirosunu kimin satın alma kararının belirlediğini bilmekte fayda var. bildirim ↗
• GEÇTİŞirketin son 2 yılda denetçi değiştirip değiştirmediği: değişiklik yokEDGAR · Şirketler bazen kötü bir şey ortaya çıkmadan hemen önce denetçilerini değiştirir; bu da benim için bir uyarı işaretidir. Nvidia son iki yıldır denetçisini değiştirmedi, dolayısıyla burada böyle bir uyarı işareti yok.