Meta Platforms (META): adil değer

Adil değer bandı

Bu hisse için normal aralık $774 (ucuz) ile $1,233 (pahalı) arasında; şu anda $641 seviyesinden fiyatlanıyor.

Bu, hissenin kendi normal priminin 2,4σ altında.

Oturmuş prim temellere dayanmıyor: şirketin sağlık skorunda, piyasanın alışılmış değerlemesini haklı çıkaracak hiçbir değişiklik yok.

Meta Platforms ucuz mu?

Ucuz, kendi geçmişine göre. Meta Platforms $641 seviyesinden işlem görüyor, modelin tahmin ettiği adil değerin %7 altında; ama hisse genelde adil değerin %46 üstünde işlem gördü ve bugünkü fark bu normun 2,4σ altında: hissenin normalde işlem gördüğü aralıktan daha geniş; dolayısıyla hüküm Ucuz: hisse kendi normunun her zamankinden daha fazla altında fiyatlanıyor, yalnızca modelin adil değerinin altında olmakla kalmıyor. Ancak bu fiyatlamayı haklı çıkaracak bir değişiklik sağlık skorunda yok: buradaki Ucuz hükmünü “bu hisse için olağan fiyatlama” diye okuyun, fiyatın haklı olduğu iddiası olarak değil.

İnceleme kontrol listesi

6 geçti · 2 kaldı · 3 veri yok

• GEÇTİKârın nakde dönüşen kısmı, son 3 yılın medyanı: %171XBRL · Son üç yılda Meta, açıkladığı her 1 dolarlık kâr karşılığında tipik olarak 1,71 dolar gerçek nakit elde etti. Yani kâr yalnızca kağıt üzerinde değil; bu iyi bir işaret.
• KALDIKağıt üzerindeki kâr ile gerçek nakit arasındaki fark: -%14,8XBRL · Meta, kâr olarak yazdığından daha fazla nakit tahsil etti; aradaki fark toplam varlıklarının %14,8 kadarı. Bu temkinli yön ama %5'lik sınırımı işaretleyecek kadar aşıyor: bu kadar geniş bir fark genelde kâra nakit olmayan büyük bir kalemin karıştığını gösterir ve kâr rakamına güvenmeden önce bunun ne olduğunu bilmek isterim.
• GEÇTİNet borcun bir yıllık faaliyet kârına oranı: 0,70xXBRL · Meta, elindeki nakdi düştükten sonra kalan borcunun tamamını tek bir yılın kazancının 0,70 katıyla kapatabilir. Almayı düşündüğüm bir şirket için sınırım üç yıl, yani burada borç bir risk değil.
• GEÇTİSermaye getirisinin sermaye maliyetini ne kadar aştığı: +7,03 puanXBRL · Meta, kullandığı sermayeden sermaye maliyetinin 7,0 puan üzerinde kazanıyor. Fark gerçek ama geniş değil; dolayısıyla buradaki büyüme değeri katlamıyor, ölçülü bir hızda yaratıyor. Fark, dönemin başındakinden daha geniş değil.
• GEÇTİYöneticilerin son 6 ayda açık piyasada sattığı hisse: 1,7 milyon dolarEDGAR · Meta'da şirket içindekiler son 6 ayda açık piyasada 1,7 milyon dolarlık hisse sattı; bu, koyduğum 5 milyon dolarlık sınırın içinde. Bu büyüklükte bir satış, şirket hakkında sinyal değil, sıradan bir portföy çeşitlendirmesidir. Satış yapanlar: Li Susan J 1,5 milyon dolar, Andreessen Marc L 0,3 milyon dolar. Ayrıca önceden planlanmış 10b5-1 programları kapsamında 127,2 milyon dolarlık hisse daha satıldı; bunu saymıyorum: bu satışlar aylar öncesinden belirlenir ve yönetimin bugün ne düşündüğü hakkında bir şey söylemez. Opsiyon kullanımları ve bunların vergisini karşılamak için tutulan hisseler satış değildir, onları da saymıyorum. bildirim ↗
• N/AGenel müdürün bu şirketteki görev süresi: veri yokMETİN · Meta'nın mevcut genel müdürünün göreve ne zaman başladığını tespit edemedim: 8-K 5.02 geçmişinde bir atama görünmüyor.
• N/ASon gelir düşüşünde brüt marjın dayanıklılığı: veri yokXBRL · Meta'nın bildirilmiş kayıtlarında gelir daralması yok ya da brüt kâr etiketlenmemiş; dolayısıyla bu testin ölçecek bir şeyi yok. Test için kötü bir dönem gerekiyor: öyle bir dönem olmadan, müşterilerin zamma rağmen kalıp kalmayacağı kanıtlanmış değil, yalnızca sınanmamıştır.
• KALDITam bir döngü boyunca normal kâr marjı: Serbest nakit akışı marjı %11,9; medyan %29,0XBRL · Meta, %29,0 olan uzun vadeli ortalamasına karşı %11,9 nakit marjı kazanıyor; normalden %59 daha kötü. Ya şirket bir dipten çıkacak ya da ortalama artık onu anlatmıyor. Değerlememde ortalamayı ileriye taşıdığım için ilkini varsayıyorum: bu yanlışsa bu sayfadaki değer fazla yüksektir. Dönem boyunca marj, en düşük %11,9 (Eylül 2026) ile en yüksek %34,8 (Mart 2024) arasında seyretti.
• N/AHissenin ortalama günlük işlem hacmi: 15,11 milyar dolarPİYASA · Meta'nın işlem hacmi o kadar yüksek ki likidite burada sorun değil. Geçti/kaldı diye bir kriter de yok, çünkü yanıt tamamen ne büyüklükte pozisyon almak isteyeceğime bağlı.
• GEÇTİGelirin en büyük tek müşteriden gelen payı: Gelirin %10 veya fazlasını oluşturan müşteri açıklanmadıMETİN · Meta'nın 29 Ocak 2026 tarihli bildirimi, gelirin %10 veya daha fazlasını oluşturan bir müşteri açıklamıyor. Muhasebe kuralları bu açıklamayı yalnızca ilgili olduğunda zorunlu kılıyor, dolayısıyla açıklama yoksa hiçbir müşteri bu eşiğe ulaşmamıştır; bu da çalışmayı bıraktığım gelirin dörtte biri sınırının çok altında. Bu bilgi etiketli bir rakamdan değil, bildirimin metninden geliyor: yüzdeler, SEC'in toplu verisinde bulunmayan bir XBRL alanında yer alıyor. bildirim ↗
• GEÇTİŞirketin son 2 yılda denetçi değiştirip değiştirmediği: değişiklik yokEDGAR · Şirketler bazen kötü bir şey ortaya çıkmadan hemen önce denetçilerini değiştirir; bu da benim için bir uyarı işaretidir. Meta son iki yıldır denetçisini değiştirmedi, dolayısıyla burada böyle bir uyarı işareti yok.