Meta Platforms (META): adil değer

Adil değer bandı

Bu hisse için normal aralık $678 (ucuz) ile $1,167 (pahalı) arasında; şu anda $705 seviyesinden fiyatlanıyor.

Bu, hissenin kendi normal priminin 1,3σ altında.

Oturmuş prim temellere dayanmıyor: şirketin sağlık skorunda, piyasanın alışılmış değerlemesini haklı çıkaracak hiçbir değişiklik yok.

Meta Platforms ucuz mu?

Adil, kendi geçmişine göre. Meta Platforms $705 seviyesinden işlem görüyor, modelin tahmin ettiği adil değerin %8 üstünde; ama hisse genelde adil değerin %42 üstünde işlem gördü ve bugünkü fark bu normun 1,3σ altında: bu, hissenin normalde işlem gördüğü aralığın içinde; dolayısıyla hüküm Adil: hisse kendi normuna göre olağan fiyatlanıyor, ama bu mutlaka adil değerde olduğu anlamına gelmez. Ancak bu fiyatlamayı haklı çıkaracak bir değişiklik sağlık skorunda yok: buradaki Adil hükmünü “bu hisse için olağan fiyatlama” diye okuyun, fiyatın haklı olduğu iddiası olarak değil.

İnceleme kontrol listesi

6 geçti · 2 kaldı · 3 veri yok

• GEÇTİKârın son 12 ayda nakde dönüşen kısmı: %171XBRL · Meta, açıkladığı her 1 dolarlık kâr karşılığında 1,71 dolar gerçek nakit elde ediyor. Yani kâr yalnızca kağıt üzerinde değil; bu iyi bir işaret.
• KALDIKağıt üzerindeki kâr ile gerçek nakit arasındaki fark: -%16,7XBRL · Meta, kâr olarak yazdığından daha fazla nakit tahsil etti; aradaki fark toplam varlıklarının %16,7 kadarı. Bu temkinli yön ama %5'lik sınırımı işaretleyecek kadar aşıyor: bu kadar geniş bir fark genelde kâra nakit olmayan büyük bir kalemin karıştığını gösterir ve kâr rakamına güvenmeden önce bunun ne olduğunu bilmek isterim.
• GEÇTİNet borcun bir yıllık faaliyet kârına oranı: 0,62xXBRL · Meta, elindeki nakdi düştükten sonra kalan borcunun tamamını tek bir yılın kazancının 0,62 katıyla kapatabilir. Almayı düşündüğüm bir şirket için sınırım üç yıl, yani burada borç bir risk değil.
• GEÇTİSermaye getirisinin sermaye maliyetini ne kadar aştığı: +3,75 puanXBRL · Meta, kullandığı sermayeden sermaye maliyetinin 3,7 puan üzerinde kazanıyor. Çıtayı geçiyor ama kıl payıyla: biraz daha kötü bir yıl ya da biraz daha pahalı bir finansman, bu işi olduğu yerde saymaya iter. Fark, dönemin başındakinden daha geniş değil.
• GEÇTİYöneticilerin son 6 ayda açık piyasada sattığı hisse: 1,7 milyon dolarEDGAR · Meta'da şirket içindekiler son 6 ayda açık piyasada 1,7 milyon dolarlık hisse sattı; bu, koyduğum 5 milyon dolarlık sınırın içinde. Bu büyüklükte bir satış, şirket hakkında sinyal değil, sıradan bir portföy çeşitlendirmesidir. Satış yapanlar: Li Susan J 1,5 milyon dolar, Andreessen Marc L 0,3 milyon dolar. Ayrıca önceden planlanmış 10b5-1 programları kapsamında 129,1 milyon dolarlık hisse daha satıldı; bunu saymıyorum: bu satışlar aylar öncesinden belirlenir ve yönetimin bugün ne düşündüğü hakkında bir şey söylemez. Opsiyon kullanımları ve bunların vergisini karşılamak için tutulan hisseler satış değildir, onları da saymıyorum. bildirim ↗
• N/AGenel müdürün bu şirketteki görev süresi: veri yokMETİN · Meta'nın mevcut genel müdürünün göreve ne zaman başladığını tespit edemedim: 8-K 5.02 geçmişinde bir atama görünmüyor.
• N/ASon gelir düşüşünde brüt marjın dayanıklılığı: veri yokXBRL · Meta'nın bildirilmiş kayıtlarında gelir daralması yok ya da brüt kâr etiketlenmemiş; dolayısıyla bu testin ölçecek bir şeyi yok. Test için kötü bir dönem gerekiyor: öyle bir dönem olmadan, müşterilerin zamma rağmen kalıp kalmayacağı kanıtlanmış değil, yalnızca sınanmamıştır.
• KALDITam bir döngü boyunca normal kâr marjı: Serbest nakit akışı marjı %17,9; medyan %29,9XBRL · Meta, %29,9 olan uzun vadeli ortalamasına karşı %17,9 nakit marjı kazanıyor; normalden %40 daha kötü. Ya şirket bir dipten çıkacak ya da ortalama artık onu anlatmıyor. Değerlememde ortalamayı ileriye taşıdığım için ilkini varsayıyorum: bu yanlışsa bu sayfadaki değer fazla yüksektir. Dönem boyunca marj, en düşük %15,2 (Mart 2023) ile en yüksek %34,8 (Mart 2024) arasında seyretti.
• N/AHissenin ortalama günlük işlem hacmi: 15,73 milyar dolarPİYASA · Meta'nın işlem hacmi o kadar yüksek ki likidite burada sorun değil. Geçti/kaldı diye bir kriter de yok, çünkü yanıt tamamen ne büyüklükte pozisyon almak isteyeceğime bağlı.
• GEÇTİGelirin en büyük tek müşteriden gelen payı: Gelirin %10 veya fazlasını oluşturan müşteri açıklanmadıMETİN · Meta'nın 29 Ocak 2026 tarihli bildirimi, gelirin %10 veya daha fazlasını oluşturan bir müşteri açıklamıyor. Muhasebe kuralları bu açıklamayı yalnızca ilgili olduğunda zorunlu kılıyor, dolayısıyla açıklama yoksa hiçbir müşteri bu eşiğe ulaşmamıştır; bu da çalışmayı bıraktığım gelirin dörtte biri sınırının çok altında. Bu bilgi etiketli bir rakamdan değil, bildirimin metninden geliyor: yüzdeler, SEC'in toplu verisinde bulunmayan bir XBRL alanında yer alıyor. bildirim ↗
• GEÇTİŞirketin son 2 yılda denetçi değiştirip değiştirmediği: değişiklik yokEDGAR · Şirketler bazen kötü bir şey ortaya çıkmadan hemen önce denetçilerini değiştirir; bu da benim için bir uyarı işaretidir. Meta son iki yıldır denetçisini değiştirmedi, dolayısıyla burada böyle bir uyarı işareti yok.