Applied Materials (AMAT): fairer Wert

Fair-Value-Band

Die normale Spanne für diesen Titel reicht von $78 (günstig) bis $289 (teuer); er notiert derzeit bei $413.

Ist Applied Materials unterbewertet?

Teuer. Applied Materials notiert bei $413, 125 % über dem fairen Wert, den dieses Modell schätzt; die normale Spanne für diesen Titel reicht von $78 (günstig) bis $289 (teuer).

Sorgfaltspflicht-Checkliste

7 bestanden · 1 nicht bestanden · 3 keine Daten

• BESTANDENTatsächlich vereinnahmte Barmittel aus dem Gewinn, letzte 12 Monate: 112%XBRL · Applied Materials bekommt für jeden 1 Dollar ausgewiesenen Gewinn 1,12 Dollar echtes Bargeld, das heißt die Gewinne sind real und keine reinen Buchzahlen. Das ist ein gutes Zeichen.
• BESTANDENAbstand zwischen Buchgewinn und tatsächlichem Geldfluss: +2,2%XBRL · Die Lücke zwischen dem Buchgewinn von Applied Materials und dem tatsächlichen Bargeld in der Kasse ist klein genug, um zu bestehen.
• BESTANDENVerschuldung gemessen am operativen Jahresertrag: 0,06xXBRL · Applied Materials könnte alles, was es nach Abzug der eigenen Barmittel schuldet, mit 0,06 eines einzigen Jahresgewinns tilgen. Meine Grenze für einen Kaufkandidaten liegt bei drei Jahren, Schulden sind hier also kein Risiko.
• BESTANDENKapitalrendite über den eigenen Kapitalkosten: +10,97 Pp.XBRL · Applied Materials verdient mit dem eingesetzten Kapital 11,0 Punkte mehr, als dieses Kapital kostet. Der Abstand ist real, aber nicht groß, Wachstum schafft hier also Wert in bescheidenem Tempo, statt ihn zu vervielfachen. Der Abstand ist nicht größer als zu Beginn des Zeitraums.
• NICHT BESTANDENAktienverkäufe von Führungskräften am offenen Markt, letzte 6 Monate: 174,1 Millionen DollarEDGAR (ein Ausschlussgrund) · Dickerson Gary E hat Aktien im Wert von 104,8 Millionen Dollar verkauft, in den letzten 6 Monaten und außerhalb eines vorab geplanten Verkaufsplans; insgesamt flossen auf diesem Weg 174,1 Millionen Dollar ab. Nach meinem Regelwerk disqualifiziert ein Verkauf von mehr als 5 Millionen Dollar dieser Art eine Long-Position (den Kauf der Aktie). Die vollständige Liste der Verkäufer über die Börse: Dickerson Gary E 104,8 Millionen Dollar, Raja Prabu G. 31,6 Millionen Dollar, Nalamasu Omkaram 20,8 Millionen Dollar. Ausgeübte Optionen und einbehaltene Aktien zur Deckung der darauf fälligen Steuer sind keine Verkäufe und zähle ich ebenfalls nicht mit. Filing ↗
• N/AAmtszeit des Vorstandsvorsitzenden bei diesem Unternehmen: keine AngabeTEXT · Ich konnte nicht feststellen, wann der aktuelle Vorstandschef von Applied Materials das Amt übernommen hat: in der 8-K-Item-5.02-Historie erscheint keine Ernennung.
• BESTANDENBruttomarge während des letzten Umsatzrückgangs: 43,7% gegenüber 45,8% BasisXBRL · Als der Umsatz von Applied Materials zuletzt zurückging, sank die Gewinnmarge je verkaufter Einheit nur leicht, von rund 45,8% auf 43,7%. Das heißt, Applied Materials muss die Preise nicht senken, um Ware zu bewegen, was ein Unternehmen mit schwacher Wettbewerbsposition tun müsste. Hier sprechen die Zahlen, nicht der Geschäftsbericht: Ich lese die 5 Quartale von April 2019 bis April 2020, gemessen am Jahr davor, und eine Verschiebung im Produktmix kann Preissetzungsmacht in beide Richtungen imitieren.
• BESTANDENNormalisierte Gewinnmarge über einen vollen Konjunkturzyklus: FCF-Marge 19,0% gegenüber 22,0% MedianXBRL · Die aktuelle Cash-Marge von Applied Materials (19,0%) liegt etwas unter dem langfristigen Durchschnitt (22,0%). Meine Bewertung lässt den Durchschnitt wachsen, eine Schwächephase wird also nicht so in den Wert geschrieben, als wäre sie dauerhaft. Im Zeitraum bewegte sich die Marge zwischen 16,3% im Januar 2023 und 29,9% im Januar 2024.
• N/ADurchschnittliches Tageshandelsvolumen (20 Tage): 2,99 Milliarden DollarMARKT · Das Handelsvolumen von Applied Materials ist so hoch, dass dies praktisch kein Thema ist. Es gibt hier kein Bestehen oder Nichtbestehen, weil die Antwort davon abhängt, wie groß die Position wäre, die ich tatsächlich eingehen wollte.
• N/AUmsatzanteil des größten offengelegten Kunden: nicht festgestelltTEXT · Ich habe die Einreichung von Applied Materials vom 12. Dezember 2025 abgerufen und gelesen, aber keinen Satz zur Kundenkonzentration gefunden. Das ist nicht dasselbe, als würde die Einreichung sagen, es gebe keine: Sie kann schlicht so formuliert sein, dass meine Suche sie nicht erfasst. Lesen Sie Item 1 und die Anmerkung zur Risikokonzentration selbst, bevor Sie dieser Zeile trauen. Filing ↗
• BESTANDENWirtschaftsprüferwechsel in den letzten 2 Jahren: keineEDGAR · Unternehmen wechseln manchmal kurz bevor etwas Negatives ans Licht kommt den Wirtschaftsprüfer, was ein Warnsignal sein kann. Applied Materials hat in den letzten 2 Jahren den Prüfer nicht gewechselt, ein solches Warnsignal liegt hier also nicht vor.