Göstergeler / Kredi Koşulları
Kredi · Spreadler ve kredi verme

Kredi Koşulları

Kredi stresinin ilk görüldüğü yer: riskli borçluların güvenli faizlerin üzerinde ödediği ve bankaların kredi verip vermediği.

—

Görüş yok. Yüksek getirili tahviller, Hazine tahvillerinin 323bp üzerinde getiri sunuyor. Yatırım yapılabilir seviyeyle aradaki fark son üç haftada 43bp genişledi. Riskli borçlular %8,08 ödüyor, nakit ise %3,88 kazandırıyor; taşıma getirisi (carry) 4,20 puan. 2026-10-16 itibarıyla.

Yüksek getiri—Hazine tahvilleri üzerindeki spread HY eksi IG—dekompresyon Nakde karşı carry—HY getirisi eksi Fed
Riskli kredi ne ödüyor
Piyasa verileri yükleniyor…

Nasıl çalışır

Bu gösterge neyi ölçüyor

Kredi Koşulları, borçluların tasarruf sahiplerinin kazandığının üzerinde ne ödediğini aynı anda beş farklı zaman diliminde izler: Hazine üzerindeki günlük yüksek getiri ve yatırım yapılabilir seviye spreadleri, kabaca kırk yıl geriye giden Moody's aylık kurumsal getirileri, Fed'in iki haftalık finansal koşul göstergesi ve üç aylık banka kredi anketi. Yüksek getiri ile yatırım yapılabilir seviye arasındaki mesafe, temerrüt riskinin kendisinin fiyatıdır.

Nasıl okunur

Dar olmak sakinliktir; hızlı bir genişleme, piyasanın temerrüt riskini yeniden fiyatlamasıdır ve hız, seviyeden daha önemlidir. İki banka göstergesi de pozitif ve yükseliyorsa kredi koşulları sıkılaşıyor demektir. Ayrı bir aylık rejim okuması, bugünü yalnızca daha yavaş serinin onlarca yıllık geçmişiyle karşılaştırır.

Yöntem

Kredi önce gelir: spread temerrüt riskinin piyasadaki fiyatıdır, banka anketleri ise verilen kredi miktarını ölçer; ikisi de tahmin gerektirmez. Rejim aylık veriyle çalışır: bugünü, her köşenin bir duraklamadan önce ne sıklıkla görüldüğüyle kıyaslamak onlarca yıllık geçmiş ister ve günlük pencerede bu yok. İkisini karıştırmak, üç yıllık veriyi elli yıllıkmış gibi göstermek olurdu.

Veri zamanlaması

Bu sayfa size ne söylemeyecek

Spreadleri ima edilen temerrüt oranına çevirmez; çünkü geri kazanım ve temerrüt sıklığı varsayımları ücretsiz yayımlanmıyor. İki göstergeyi tek bir skorda da ortalamaz; çünkü herhangi bir ağırlıklandırmanın gerekçesi uydurma olurdu.

Not. Model özel olarak çalışır ve burada yalnızca bitmiş okumalar yayımlanır. Her şey Federal Reserve serilerinden, FRED üzerinden ICE BofA endeks spreadlerinden ve Moody's aylık kurumsal tahvil getirilerinden gelir; hiçbir satış tarafı tahmini hiçbir rakama girmez. Doğrulama az sayıda duraklamaya dayanıyor; bu küçük bir örneklem. Bunların hiçbiri yatırım tavsiyesi değildir.

İlgili okuma: Germany Is Not the "Sick Man of Europe", Almanya'nın kendi yatırım ve borç kapasitesi tartışmasının arkasındaki finansman koşulları için bu sayfaya işaret ediyor.