JPMorgan Chase (JPM): fairer Wert

Fair-Value-Band

Die normale Spanne für diesen Titel reicht von $184 (günstig) bis $302 (teuer); er notiert derzeit bei $334.

Ist JPMorgan Chase unterbewertet?

Teuer. JPMorgan Chase notiert bei $334, 37 % über dem fairen Wert, den dieses Modell schätzt; die normale Spanne für diesen Titel reicht von $184 (günstig) bis $302 (teuer).

Sorgfaltspflicht-Checkliste

2 bestanden · 1 nicht bestanden · 8 keine Daten

• N/ATatsächlich vereinnahmte Barmittel aus dem Gewinn, letzte 12 Monate: nicht anwendbarXBRL · Dieser Test sagt bei JPMorgan nichts aus. In einem Finanzunternehmen sind Bargeld und Schulden der Rohstoff und nicht die Kosten des Geschäfts, die Kennzahl misst also das Kreditvolumen und nicht die Qualität der Gewinne. Ein solches Geschäft beurteile ich anhand der Risikovorsorge, der Zinsmarge und des Kurses zum materiellen Buchwert neben einer normalen Eigenkapitalrendite.
• N/AAbstand zwischen Buchgewinn und tatsächlichem Geldfluss: nicht anwendbarXBRL · Dieser Test sagt bei JPMorgan nichts aus. In einem Finanzunternehmen sind Bargeld und Schulden der Rohstoff und nicht die Kosten des Geschäfts, die Kennzahl misst also das Kreditvolumen und nicht die Qualität der Gewinne. Ein solches Geschäft beurteile ich anhand der Risikovorsorge, der Zinsmarge und des Kurses zum materiellen Buchwert neben einer normalen Eigenkapitalrendite.
• N/AVerschuldung gemessen am operativen Jahresertrag: nicht anwendbarXBRL · Dieser Test sagt bei JPMorgan nichts aus. In einem Finanzunternehmen sind Bargeld und Schulden der Rohstoff und nicht die Kosten des Geschäfts, die Kennzahl misst also das Kreditvolumen und nicht die Qualität der Gewinne. Ein solches Geschäft beurteile ich anhand der Risikovorsorge, der Zinsmarge und des Kurses zum materiellen Buchwert neben einer normalen Eigenkapitalrendite.
• NICHT BESTANDENKapitalrendite über den eigenen Kapitalkosten: -2,14 Pp.XBRL · JPMorgan verdient mit dem eingesetzten Kapital 2,1 Punkte WENIGER, als dieses Kapital kostet. Jeder hier reinvestierte Dollar vernichtet Wert, statt ihn zu schaffen, und damit wird Wachstum zu einem Grund zur Sorge statt zu einem Grund, das Geschäft zu besitzen. Seit 9 Quartalen in Folge liegt sie unter den Kapitalkosten. Drei Jahre davon sind der Punkt, an dem ich aufhöre, das gehört also beobachtet und nicht ignoriert. Der Abstand ist nicht größer als zu Beginn des Zeitraums.
• BESTANDENAktienverkäufe von Führungskräften am offenen Markt, letzte 6 Monate: 0,0 Millionen DollarEDGAR · Niemand aus der Führung von JPMorgan hat in den letzten 6 Monaten auch nur eine Aktie über die Börse verkauft. Genau diese Ausrichtung will ich sehen: Die Menschen mit den meisten Informationen über das Geschäft lassen ihr Geld darin. Weitere 70,8 Millionen Dollar flossen über vorab geplante 10b5-1-Programme ab, die ich nicht mitzähle: Solche Verkäufe werden Monate im Voraus festgelegt und sagen nichts darüber, was das Management heute denkt. Ausgeübte Optionen und einbehaltene Aktien zur Deckung der darauf fälligen Steuer sind keine Verkäufe und zähle ich ebenfalls nicht mit.
• N/AAmtszeit des Vorstandsvorsitzenden bei diesem Unternehmen: keine AngabeTEXT · Ich konnte nicht feststellen, wann der aktuelle Vorstandschef von JPMorgan das Amt übernommen hat: in der 8-K-Item-5.02-Historie erscheint keine Ernennung.
• N/ABruttomarge während des letzten Umsatzrückgangs: keine AngabeXBRL · In den Einreichungen von JPMorgan gibt es keinen Umsatzrückgang, oder der Bruttogewinn ist nicht erfasst, dieser Test hat also nichts zu messen. Er braucht eine schlechte Phase: Ohne eine solche ist ungeprüft und nicht belegt, ob die Kunden einer Preiserhöhung standhalten würden.
• N/ANormalisierte Gewinnmarge über einen vollen Konjunkturzyklus: keine AngabeXBRL · Für JPMorgan erstelle ich keine Bewertung: Der freie Cashflow nach Investitionen beschreibt kein Geschäft, dessen Bilanz der Betrieb selbst IST, es gibt also keine normale Marge, an der sich die heutige messen ließe.
• N/ADurchschnittliches Tageshandelsvolumen (20 Tage): 2,95 Milliarden DollarMARKT · Das Handelsvolumen von JPMorgan ist so hoch, dass dies praktisch kein Thema ist. Es gibt hier kein Bestehen oder Nichtbestehen, weil die Antwort davon abhängt, wie groß die Position wäre, die ich tatsächlich eingehen wollte.
• N/AUmsatzanteil des größten offengelegten Kunden: nicht festgestelltTEXT · Ich habe die Einreichung von JPMorgan vom 13. Februar 2026 abgerufen und gelesen, aber keinen Satz zur Kundenkonzentration gefunden. Das ist nicht dasselbe, als würde die Einreichung sagen, es gebe keine: Sie kann schlicht so formuliert sein, dass meine Suche sie nicht erfasst. Lesen Sie Item 1 und die Anmerkung zur Risikokonzentration selbst, bevor Sie dieser Zeile trauen. Filing ↗
• BESTANDENWirtschaftsprüferwechsel in den letzten 2 Jahren: keineEDGAR · Unternehmen wechseln manchmal kurz bevor etwas Negatives ans Licht kommt den Wirtschaftsprüfer, was ein Warnsignal sein kann. JPMorgan hat in den letzten 2 Jahren den Prüfer nicht gewechselt, ein solches Warnsignal liegt hier also nicht vor.