![\"\"](\"https:\/\/i.imgur.com\/w9llpMK.png\")
<\/a><\/figure>\n\n\n\nIch m\u00f6chte auf die dunklen Flecken aufmerksam machen, die Rezessionsperioden anzeigen. Rezessionen gehen normalerweise mit den niedrigsten KGVs einher, was auf g\u00fcnstige Zeitpunkte f\u00fcr Investitionen hinweist. Trotz dieser M\u00f6glichkeit geben viele Anleger der Angst nach und verkaufen ihre Verm\u00f6genswerte, wenn der Markt am Tiefpunkt ist, was zu gro\u00dfen Verlusten f\u00fchrt, da sie voreilige Entscheidungen getroffen haben und keinen gut durchdachten Anlageplan hatten. Wenn eine Rezession endet, kehren die KGVs zum langfristigen Durchschnitt zur\u00fcck (wie es 2010 nach der Lehman-Krise der Fall war) oder \u00fcbertreffen ihn sogar um ein oder zwei Standardabweichungen (wie es bei der starken Erholung im Jahr 2020 w\u00e4hrend der Covid-Pandemie der Fall war). Auf der K\u00e4uferseite zu stehen, w\u00e4re daher sinnvoller, insbesondere wenn das KGV des S&P 500 \u2013 das derzeit bei 27 liegt \u2013 unter 20 f\u00e4llt. Ein KGV von \u00fcber drei\u00dfig weist auf eine riskante \u00dcberbewertung hin.<\/p>\n\n\n\n
Bei der Betrachtung der Free Cash Flow-Rendite von 1995 bis 2024 werden bedeutende Marktereignisse deutlich:<\/p>\n\n\n\n Als die Dotcom-Blase 2002 platzte, \u00fcberschritt der Free Cash Flow Yield die 6%-Marke, w\u00e4hrend der S&P 500 seinen st\u00e4rksten R\u00fcckgang von 49% verzeichnete. Nach der Pleite von Lehman Brothers im September 2008 machte Warren Buffett in einem im Oktober 2008 in der New York Times ver\u00f6ffentlichten Kommentar den ber\u00fchmten Ausspruch \u201eKaufen Sie amerikanisch. Das tue ich.\u201c, der mit einem Free Cash Flow Yield von \u00fcber 10% zusammenfiel. Dieser entscheidende Punkt unterstreicht, wie wichtig Marktbewertungskriterien sind. W\u00e4hrend der schlimmsten Phase der globalen Finanzkrise im Jahr 2009 schoss der Free Cash Flow Yield auf ein Allzeithoch von \u00fcber 13% und erreichte damit den h\u00f6chsten R\u00fcckgang des S&P 500 von 56%. Die Turbulenzen dieser Zeiten unterstreichen die Unberechenbarkeit der M\u00e4rkte und die M\u00f6glichkeiten, die sie bieten. Im Jahr 2020, w\u00e4hrend der Covid-19-Epidemie, \u00fcberstieg die Free Cash Flow-Rendite erneut 6 %, was zeitgleich mit dem h\u00f6chsten R\u00fcckgang des S&P 500 von 34 % geschah. Selbstbeobachtung: Als ich 2009 einen R\u00fcckgang von 52 % erlebte, lernte ich viel \u00fcber den Wert von Investitionen in Unternehmen im Gegensatz zu blo\u00dfen B\u00f6rsenk\u00fcrzeln. Diese Sichtweise ver\u00e4nderte meine Arbeitsweise v\u00f6llig und lie\u00df zuk\u00fcnftige Marktver\u00e4nderungen irrelevant erscheinen. Eine Free Cash Flow-Rendite von 6 % deutet darauf hin, dass der Markt ein guter Ort zum Kaufen ist. Eine Free Cash Flow-Rendite von mehr als 10 % ist \u00e4u\u00dferst ungew\u00f6hnlich \u2013 sie kommt vielleicht ein- oder zweimal pro Generation vor \u2013 und weist auf hervorragende Investitionsm\u00f6glichkeiten hin.<\/p>\n\n\n\n Da ich den S&P 500-Index bereits als Ganzes behandelt habe, werde ich mir in diesem Abschnitt jede Aktie, die den Index ausmacht und pr\u00e4gt, einzeln genauer ansehen. Durch das Zeichnen der Verh\u00e4ltnisse in einem Verteilungsdiagramm kann ich Aktien identifizieren, die vom Durchschnitts- oder Medianwert abweichen, und so bewerte ich Aktienverh\u00e4ltnisse und Finanzdaten. Chancen nach oben oder unten werden durch kontr\u00e4re Aktien dargestellt.<\/p>\n\n\n\n Der Kurs-Umsatz-Multiplikator (P\/S) ist die wichtigste Kennzahl, die ich verwende. Meiner Meinung nach ist es jedoch entscheidend, diese Kennzahl mit dem prognostizierten Einkommenswachstum zu vergleichen. Im Vergleich zum erwarteten Umsatzwachstum (Sch\u00e4tzungen f\u00fcr 2019) bietet es eine umfassende \u201eTop-Line\u201c-Perspektive. Das zuk\u00fcnftige P\/S-Multiplikator, zu dem das Unternehmen im Verh\u00e4ltnis zum erwarteten Umsatzwachstum gehandelt wird, ist das Hauptdiskussionsthema dieser Analyse. Generell m\u00f6chten Anleger Aktien zu niedrigen Multiplikatoren im Vergleich zu hohen erwarteten Wachstumsraten kaufen.<\/p>\n\n\n\n NVIDIA ist ein Technologieunternehmen mit hoher Wachstumsrate und einem bemerkenswert hohen PS. Das Unternehmen ist teuer, hat aber eine starke Umsatzwachstumsprognose, die es st\u00fctzt. Abgesehen von NVDA rate ich Anlegern, auch bei SONY und TSLA vorsichtig zu sein. Abgesehen davon bietet MMCs niedriger PS aufgrund seiner extrem schlechten Umsatzwachstumsprognose keine gro\u00dfen Chancen. Die technische Verlangsamung des Aufw\u00e4rtstrends scheint ein Signal zu sein. Es ist daher entscheidend, sich auf Unternehmen mit niedrigem PS und starken Umsatzwachstumsprognosen zu konzentrieren.<\/p>\n\n\n\n Aktien aus der Energiebranche bieten hervorragende Anlageaussichten. Die Performance von E und INVH sticht sowohl in Bezug auf Umsatzwachstum als auch PS hervor. Insbesondere ENI steht kurz davor, den Widerstand von 33 USD zu durchbrechen, nachdem es technisch gesehen ein sch\u00f6nes aufsteigendes Dreieck gebildet hat. Daher glaube ich, dass diese Aktien eine Chance darstellen. Es ist klar, dass GWW aus technischer und psychologischer Sicht \u00fcberteuert ist. Die Umsatzindikatoren werden durch die Tatsache gest\u00e4rkt, dass das Umsatzwachstum jetzt nicht ausreicht. Trotz eines starken PS-Werts hat 3M extrem schlechte Umsatzwachstumsprognosen. Technisch gesehen ist es seit 2018 auch weiter r\u00fcckl\u00e4ufig.<\/p>\n\n\n\n Innerhalb der Finanzbranche sticht SAN als Unternehmen hervor, das seit dem B\u00f6rsengang einen R\u00fcckgang verzeichnet und immer noch Geld verliert. Aus diesem Grund wurde es in diesem Verteilungsdiagramm in den Bereich mit negativem Umsatzwachstum eingeordnet. Meiner Meinung nach sollte man sich nicht an dieses Unternehmen heranwagen. Sowohl bei CPRT als auch bei AMGN wird ein au\u00dfergew\u00f6hnlich starkes Umsatzwachstum mit einem durchschnittlichen PS-Wert erwartet. Aus diesem Grund glaube ich, dass diese Aktien hervorragende langfristige Aussichten haben. Die Aktien von TFC und FTV scheinen zu stagnieren. Dar\u00fcber hinaus gibt es Unternehmen, die aufgrund von PS und unzureichendem Umsatzwachstum gemieden werden m\u00fcssen.<\/p>\n\n\n\n Unter den Aktien, die von der Verbrauchernachfrage abh\u00e4ngen, ist BSX besonders \u00fcberkauft. Ich w\u00fcrde einen Verkauf unterst\u00fctzen. Obwohl VMC einen langfristigen Aufw\u00e4rtstrend aufweist, ist das erwartete Umsatzwachstum entsetzlich. Aus diesem Grund freue ich mich derzeit nicht auf langfristige Investitionen. GS sieht jedenfalls gro\u00dfartig aus.<\/p>\n\n\n\n Eine \u201eunter dem Strich stehende\u201c Perspektive bietet das KGV in Kombination mit dem Gewinn-\/EPS-Wachstum (Prognosen f\u00fcr das n\u00e4chste Jahr). Die Bewertung der Aktie im Verh\u00e4ltnis zum erwarteten Gewinnwachstum spiegelt sich im Forward-KGV wider. Normalerweise entscheiden sich Anleger, die ein starkes Wachstum erwarten, f\u00fcr den Kauf von Aktien zu einem niedrigen KGV.<\/p>\n\n\n\n Basierend auf meiner Untersuchung des Verh\u00e4ltnisses zwischen PE-Prognose und EPS-Wachstum kann ich zu dem Schluss kommen, dass Agilent PSA im Energiesektor \u00fcbertrifft. Aus technischer Sicht ist Agilent Technologies meiner Meinung nach ein steigender Keil. In Bezug auf Immobilienaktien kann ich erkl\u00e4ren, dass ZBH und NTAP hervorragende Investitionen sind, w\u00e4hrend CCI, MDB und NXPI schlechte Entscheidungen sind. Von den Finanzaktien sind TRGP und CSGP einigerma\u00dfen gut, w\u00e4hrend MBLY und OXY am h\u00e4sslichsten sind. Unter den Technologieaktien erscheinen AMD und CDW g\u00fcnstig, w\u00e4hrend VALE, FWONA und ADI dies nicht sind.<\/p>\n\n\n\n Aus Sicht des \u201eCashflows\u201c liefert das P\/FCF-Verh\u00e4ltnis (Preis zu freiem Cashflow) Informationen im Vergleich zum FCF\/Aktie (freier Cashflow pro Aktie) der letzten zw\u00f6lf Monate. Zur Interpretation ist es notwendig, das P\/FCF-Multiple zu kennen, zu dem eine Aktie im Verh\u00e4ltnis zu ihrem FCF\/Aktie gehandelt wird. Generell kaufen Anleger lieber Aktien zu niedrigen Multiplikatoren als zu hohen FCF\/Aktie.<\/p>\n\n\n\n Leider stehen TSM, TEAM und MNST im Technologiesektor nicht gut da. Die Aktien IBKR, PINS und WM hingegen scheinen hervorragende Investitionen zu sein. Im Energiesektor scheint DUK Aussichten zu bieten. In puncto Kundendiskretion ist EBAY zweifellos im Vorteil. Im Finanzsektor gibt es derzeit keine Aktie mit schlechter Cashflow-Situation. Abschlie\u00dfend kann ich sagen, dass es im Gesundheitssektor UNH und REGN gut geht, WST jedoch nicht gut aussieht.<\/p>\n\n\n\n Als n\u00e4chstes schauen wir uns die aktuellen PEG-Verh\u00e4ltnisse der Top-Aktien mit Mega-Marktwert an. Wie Sie vielleicht aus den vorangegangenen Abschnitten ersehen konnten, halte ich es f\u00fcr sinnvoller, Branchendurchschnitte und Mediane f\u00fcr die Analyse zu verwenden, als sich an die herk\u00f6mmlichen Verh\u00e4ltnisrichtlinien zu halten. Aufgrund der M\u00f6glichkeit periodischer \u00c4nderungen der Marktdynamik und der Tatsache, dass ein stabiler Ansatz nicht immer positive Ergebnisse liefert, werde ich das PEG-Verh\u00e4ltnis daher auf diese Weise analysieren. Aktien mit einem PEG-Verh\u00e4ltnis unter 1,00 gelten im Allgemeinen als g\u00fcnstig, w\u00e4hrend Aktien mit einem PEG-Verh\u00e4ltnis \u00fcber 1,00 als teuer gelten. Wie ich jedoch in anderen Studien gezeigt habe, halte ich es f\u00fcr die beste Vorgehensweise, nach Extremen zu suchen. Daher glaube ich, dass die Konzentration auf die Unternehmen mit den gr\u00f6\u00dften und niedrigsten Verh\u00e4ltnissen bessere Ergebnisse liefert. Das bedeutet, dass ich neben dem Wert von 1,00 auch den Durchschnittswert von 1,72 ber\u00fccksichtigen werde.<\/p>\n\n\n\n Mit einem seit 2010 kontinuierlich steigenden Trend zeigt das PEG-Verh\u00e4ltnis, dass MRK derzeit g\u00fcnstig ist. In \u00e4hnlicher Weise scheint AMD, eine meiner bevorzugten Technologieaktien, ein sehr g\u00fcnstiges Unternehmen zu sein. Pepsi ist eine der teuren Aktien; ich glaube nicht, dass es gut genug mit Coca-Cola konkurrieren kann. Tats\u00e4chlich ist AVGO im Vergleich zu anderen Technologieunternehmen um 2,63 Punkte \u00fcberteuert. Da die Top-Aktien \u2013 Google, Netflix, Qualcomm und TSM \u2013 dem Indexdurchschnitt entsprechen, ist es f\u00fcr mich unlogisch zu behaupten, dass sie \u00fcberbewertet sind, selbst wenn ihre Preise deutlich \u00fcber 1,00 liegen. Dies zu behaupten, w\u00e4re jedoch im Fall von Tesla, Apple und Microsoft falsch, da ihre Werte mit 2,3 \u00fcber dem Indexdurchschnitt liegen. Ich kann daher zu dem Schluss kommen, dass sie \u00fcberteuert sind. Ich ignoriere den PEG-Wert bei der Untersuchung anderer Indikatoren, auch wenn Nvidia in diesem Fall unterdurchschnittlich zu sein scheint.<\/p>\n\n\n\n Mein Verst\u00e4ndnis der finanziellen Fragilit\u00e4t der Aktien des Sektors wird durch die Piotroski F-Score-Untersuchung verst\u00e4rkt. Ein niedriger F-Score deutet darauf hin, dass die Aktie anf\u00e4llig ist. Vor diesem Hintergrund scheinen TSLA und AVGO, die meiner Meinung nach kein sehr starkes PEG-Verh\u00e4ltnis haben, finanziell ziemlich schwach aufgestellt zu sein. Zu den finanziell robusten Technologieunternehmen z\u00e4hlen dagegen Apple, Google, AMD und Adobe.<\/p>\n\n\n\n Der langfristige Trend des EPS (Gewinn pro Aktie) der letzten 12 Monate liefert wichtige Erkenntnisse:<\/p>\n\n\n\n Wenn sich der Gewinn pro Aktie der Obergrenze seines langfristigen Trends n\u00e4hert oder diese \u00fcberschreitet, deutet dies h\u00e4ufig auf eine \u00dcberdehnung hin, was die M\u00f6glichkeit einer R\u00fcckkehr zum Mittelwert erh\u00f6ht. Rezessionen in den Jahren 2000 und 2007 sind zwei historische Beispiele, die dieses Ph\u00e4nomen deutlich veranschaulichen. Eine \u00e4hnliche Investitionsm\u00f6glichkeit ergibt sich, wenn der Gewinn pro Aktie unter die Untergrenze des Trends f\u00e4llt, was auf eine Unterbewertung hinweist und einen guten Kaufzeitpunkt darstellt. Wir befinden uns derzeit nicht an einem der beiden Extreme, was auf einen vern\u00fcnftigen Marktzustand hindeutet. Diese Einsch\u00e4tzung ist insbesondere deshalb zutreffend, weil die Gewinnsaison noch in den Kinderschuhen steckt und sich m\u00f6glicherweise noch weiterentwickeln k\u00f6nnte.<\/p>\n\n\n\n Die Bilanzen der S&P 500-Unternehmen sp\u00fcren die Auswirkungen des Zinserh\u00f6hungszyklus nicht, der fast beendet ist und kurz vor seinem H\u00f6hepunkt steht. Obwohl die Gesamtverschuldung niedrig bleibt, haben viele dieser Unternehmen Finanzierungen zu festen Zinss\u00e4tzen aufgenommen. Es ist wichtig zu ber\u00fccksichtigen, dass das Verh\u00e4ltnis von Nettoverschuldung zu Gewinn derzeit auf einem historischen Tiefstand liegt. Das Verh\u00e4ltnis von Gesamtverschuldung zu Eigenkapital vermittelt ein \u00e4hnliches Bild starker Bilanzen. Das Verh\u00e4ltnis von Gesamtverschuldung zu Gesamtverm\u00f6gen unterst\u00fctzt diese Aussage ebenfalls. Und schlie\u00dflich vermittelt das Verh\u00e4ltnis von Gesamtverschuldung zu Unternehmenswert dieselbe beruhigende Botschaft.<\/p>\n\n\n\n Harte vs. weiche Wirtschaftsdaten beziehen sich auf Basisindikatoren vs. Umfragen und Konjunkturindikatoren. Worauf verlassen Sie sich im Allgemeinen am meisten? Meine Perspektive: Mittel- bis langfristig \u00fcberwiegen reale Basisdaten, obwohl kurzfristige Preis\u00e4nderungen h\u00e4ufig von Emotionen beeinflusst werden. Beachten Sie, dass \u201eDie ultimative Zusammenstellung von Stimmungsmetriken f\u00fcr die Wirtschaft und den Aktienmarkt\u201c ein laufendes Projekt ist, das bis 2024\/2025 als Dashboard, Rahmen, Brosch\u00fcre oder in einem anderen vergleichbaren Format bereitgestellt wird. Der j\u00fcngste Marktboom wurde mehr durch steigende KGV-Multiplikatoren als durch zugrunde liegende Fundamentaldaten angetrieben. Trotz der schnellen und erheblichen Gewinne zu Beginn des Jahres, die haupts\u00e4chlich auf optimistische Gewinnprognosen zur\u00fcckzuf\u00fchren sind, hat sich die Marktaktivit\u00e4t nun erwartungsgem\u00e4\u00df normalisiert.<\/p>\n\n\n\n Bez\u00fcglich der Aktienr\u00fcckk\u00e4ufe im S&P 500:<\/p>\n\n\n\n Nach einem Einbruch im Jahr 2023 d\u00fcrften die R\u00fcckk\u00e4ufe im Jahr 2024 die Marke von 900 Millionen und bis 2025 die Marke von 1 Billion Dollar \u00fcbersteigen. Auf die \u201eMagnificent 7\u201c-Unternehmen entfielen 2023 26 % der R\u00fcckk\u00e4ufe des Index, wobei die Unterlagen aus dem vierten Quartal darauf hinweisen, dass ihnen derzeit der R\u00fcckkauf von Aktien im Wert von 215 Milliarden Dollar gestattet ist, was einer Steigerung von 30 % gegen\u00fcber dem Genehmigungsniveau des Vorjahres im gleichen Zeitraum entspricht.<\/p>\n\n\n\n Die Dividendenrendite ist infolge massiver Aktienr\u00fcckk\u00e4ufe, die 1982 begannen, auf den niedrigsten Stand gefallen. Wenn ein Unternehmen Dividenden zahlt, ist dies f\u00fcr die Anleger ein steuerpflichtiges Ereignis. Aktienr\u00fcckk\u00e4ufe hingegen bieten Flexibilit\u00e4t; Anleger k\u00f6nnen grunds\u00e4tzlich jederzeit ihre eigenen Dividenden aussch\u00fctten und vermeiden so sofortige Steuern, wenn sie sich entscheiden, ihre Aktien nicht zu verkaufen. Unternehmen, die ihre ausstehenden Aktien durch R\u00fcckk\u00e4ufe systematisch reduzieren, insbesondere wenn der Wert niedrig ist, steigern den Aktion\u00e4rswert und \u00fcbertreffen ihre Konkurrenten. W\u00e4hrend Marktcrashs, Rezessionen und Panik k\u00f6nnte eine gezielte Strategie f\u00fcr Unternehmen, die gro\u00df angelegte Aktienr\u00fcckkaufprogramme starten, n\u00fctzlich sein. Suchen Sie nach Initiativen, die \u00fcber kosmetische Gesten oder PR-Methoden hinausgehen, um ein Engagement f\u00fcr die Wahrung des Aktion\u00e4rswerts angesichts widriger wirtschaftlicher Bedingungen zu demonstrieren. Dar\u00fcber hinaus zeigen Unternehmen, die in solchen Zeiten regelm\u00e4\u00dfige Dividendenaussch\u00fcttungen fortsetzen oder erh\u00f6hen, eine bessere Widerstandsf\u00e4higkeit und Hingabe gegen\u00fcber den Aktion\u00e4ren. W\u00e4hrend der Covid-19-Epidemie im Jahr 2020 nutzten mehrere au\u00dfergew\u00f6hnliche Unternehmen diese Doppelstrategie und erzielten bewundernswerte Ergebnisse. Diese Phase bot auch die Gelegenheit, hochwertige Verm\u00f6genswerte zu einem Schn\u00e4ppchenpreis zu erwerben.<\/p>\n\n\n\n Die Kreditspreads liegen derzeit bei etwa 9-10 %, was die Angst vor Unternehmensausf\u00e4llen lindert. Infolgedessen ist der S&P 500-Index im Jahr 2024 auf neue H\u00f6chstst\u00e4nde gestiegen und hat die bisherigen H\u00f6chstst\u00e4nde vor dem Russland-Ukraine-Konflikt \u00fcbertroffen. Prognosen zufolge werden die Unternehmensgewinne in diesem Jahr stark ausfallen. Dar\u00fcber hinaus bleibt die Wahrscheinlichkeit einer Kreditkrise in naher Zukunft gering, obwohl wir uns immer noch in einem Hochzinsumfeld befinden. Weitere Informationen zu diesem Thema werde ich in meinem n\u00e4chsten Bericht \u00fcber den Zustand der US-Wirtschaft bieten.<\/p>\n\n\n\n Die Korrelation zwischen dem S&P 500 und den US-Anleihezinsen, die die Verbindung zwischen Aktien und Anleihen misst, verbessert sich, ist aber weiterhin negativ. Vorsicht ist geboten, insbesondere angesichts der M\u00f6glichkeit eines weiteren Absturzes in den negativen Bereich. Dieses Ph\u00e4nomen veranschaulicht eine dynamische Interaktion, die von den aktuellen Inflationsunsicherheiten oder dem Vertrauen beeinflusst wird.<\/p>\n\n\n\n Es wird allgemein angenommen, dass der Aktienmarkt als Fr\u00fchindikator eine bevorstehende Rezession etwa sechs Monate vorhersagt. Diese Annahme stimmt jedoch nicht ganz mit den tats\u00e4chlichen Ergebnissen \u00fcberein. Laut Untersuchungen ereignen sich 81 % des gesamten Marktwertverlusts w\u00e4hrend der Rezession selbst und nicht in den sechs Monaten davor. Der Vergleich des R\u00fcckgangs des S&P 500 w\u00e4hrend Rezessionen (dargestellt durch die dunkelblauen Balken) mit dem R\u00fcckgang im sechsmonatigen Zeitraum vor der Rezession ist eine lehrreiche \u00dcbung. Es ist hervorzuheben, dass der Datensatz fast ein Jahrhundert abdeckt und ein breites Spektrum an Konjunkturzyklen umfasst, was ihn zu einer repr\u00e4sentativen Stichprobe macht. Seit dem Zweiten Weltkrieg gab es 12 Rezessionen mit einem mittleren Marktverlust von 24 %. Obwohl jede Rezession und der damit verbundene Marktabschwung einzigartig ist, ist es h\u00e4ufig der Fall, dass die Aktienm\u00e4rkte ihren Tiefpunkt erreichen und sich lange vor dem offiziellen Abschlussdatum der Rezession zu erholen beginnen.<\/p>\n\n\n\n W\u00e4hrend der katastrophalen globalen Finanzkrise von 2007 bis 2009 erlitten die Portfolios einzelner Anleger Verluste von bis zu 52 %. Trotz dieser Herausforderungen wurden wichtige Lehren gezogen, die zu einer Ver\u00e4nderung hin zu einer unternehmerischen Einstellung f\u00fchrten, die langfristige Wertsch\u00f6pfung \u00fcber kurzfristige Marktvolatilit\u00e4t stellt. Es ist wichtig zu verstehen, dass Anlagegewinne dank des Zinseszinseffekts \u00fcber lange Zeit bestehen bleiben. <\/p>\n\n\n\n Trotz starker Einbr\u00fcche, wie -32 % w\u00e4hrend der durch Covid verursachten Depression im Jahr 2020 und -36 % im Jahr 2022, haben die Anleger gezeigt, dass sie sich im Laufe der Zeit vollst\u00e4ndig erholen k\u00f6nnen, was die inh\u00e4rente Volatilit\u00e4t und Widerstandsf\u00e4higkeit der Finanzm\u00e4rkte unterstreicht. Die Analyse der Einbr\u00fcche innerhalb eines Jahres und der anschlie\u00dfenden Erholung des S&P 500 unterstreicht die Bedeutung der Risikotoleranz. Bei einem durchschnittlichen j\u00e4hrlichen R\u00fcckgang von 14,2 % m\u00fcssen Anleger bereit sein, mit Marktschwankungen umzugehen, um kontinuierlich positive Jahresrenditen zu erzielen. Seit 1980 wurden in 33 von 44 Jahren positive Jahresrenditen erzielt, was die Notwendigkeit einer langfristigen Anlageperspektive und einer robusten Portfoliostruktur unterstreicht.<\/p>","protected":false},"excerpt":{"rendered":" Ich denke, es ist an der Zeit, einen S&P 500-Bericht zu erstellen, wie ich ihn schon lange nicht mehr gemacht habe. Ich denke, es wird ein umfassender Bericht sein, insbesondere durch die Angabe von Finanzkennzahlen, Bewertungen, Ertr\u00e4gen und grundlegenden Informationen. S&P 500 \u2013 allgemeine Bewertung Laut dem KGV-Diagramm des S&P 500 sind wir \u2026 <\/p>\n<\/a><\/figure>\n\n\n\n<\/a><\/figure>\n\n\n\n<\/a><\/figure>\n<\/div>\n\n\n\n<\/a><\/figure>\n<\/div>\n<\/div>\n\n\n\n<\/a><\/figure>\n<\/div>\n\n\n\n<\/a><\/figure>\n<\/div>\n<\/div>\n\n\n\n<\/a><\/figure>\n\n\n\n<\/a><\/figure>\n\n\n\n<\/a><\/figure>\n\n\n\n<\/a><\/figure>\n\n\n\n<\/a><\/figure>\n\n\n\n<\/figure>\n\n\n\n<\/a><\/figure>\n\n\n\n<\/figure>\n\n\n\n